20221213-国元期货-棉花期货周报_美农报告发布_全球消费大减_8页_991kb

国元期货棉花市场分析报告总结

核心内容

本报告由国元期货研究咨询部发布，分析了2022年12月13日全球及国内棉花市场供需格局及后市展望，重点解读了美农报告对全球棉花市场的影响，以及国内纺织服装出口和纺企生产情况的变化。

主要观点

全球棉花市场

1. 美农报告影响显著：

   • 美国2022/23年度棉花产量预计为310.1万吨，环比增加4.6万吨。
   • 美国棉花出口预测下调至266.7万吨，环比减少5.5万吨。
   • 美国期末库存增加至76.2万吨，环比增加27.5万吨。
   • 全球棉花产量调减15.3万吨，消费量调减70.7万吨，进口量调减20.6万吨，期末库存增加50万吨。

2. 全球消费大减：

   • 全球棉花消费量同比下降4.9%，其中中国和印度消费量分别减少21.8万吨和21.7万吨。
   • 土耳其和越南的消费量也有一定下降。

3. 市场走势偏弱：

   • ICE美棉主力合约震荡下行，周涨幅为-2.54%，显示市场情绪偏空。
   • 郑棉主力合约震荡上行，周涨幅为2.90%，但成交量明显增加。

关键信息

美棉签约与装运情况

• 12月1日一周，美国2022/23年度陆地棉签约0.74万吨，累计签约量198.08万吨，签约进度为75%。
• 装运量为3.2万吨，累计装运量76.69万吨，装运进度为29%，高于5年均值。

中国纺织服装出口数据

• 11月纺织服装出口额为243.86亿美元，同比减少14.9%，环比减少2.6%。
• 2022年1-11月累计出口额为2982.7亿美元，同比增长4.5%。

国内棉花供需格局

纺企生产情况

• 纯棉纱厂负荷提升，截至12月9日为45.7%，较上周增加7.1个百分点。
• 全棉坯布负荷为44%，较上周增加5.1个百分点。
• 纱布库存下降，棉纱库存天数为32.5天，环比减少1.7天；全棉坯布库存天数为38.6天，环比减少0.2天。

后市展望

1. 全球棉市：

   • 美农报告对全球棉花消费量进行大幅下调，导致全球期末库存增加，市场整体偏空。
   • 美棉期价可能走弱，短期全球棉市面临压力。

2. 国内棉市：

   • 受疫情优化政策影响，新棉加工、出疆运输加快，市场处于弱现实强预期的博弈状态。
   • 短期内棉价预计维持震荡偏强格局。

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