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市场研报总结：LPG期货周报

一、核心内容概述

本周LPG（液化石油气）市场整体呈现震荡走势，现货价格继续上涨，期货价格则因多单获利了结而出现高位回调。市场参与者对价格走势保持谨慎态度，主要受到外盘丙烷与丁烷价格波动以及库存变化的影响。

1. 周度数据概览

2. 多空因素分析

利多因素：

• 沙特阿美10月CP（成本价）出台，丙烷报800美元/吨，较上月上涨135美元/吨；丁烷报795美元/吨，较上月上涨130美元/吨。
• 丙烷折合到岸成本约为5902元/吨，丁烷约为5867元/吨。
• 华东市场民用气价格上涨，炼厂及码头连续调涨，下游入市补库。
• 华南市场价格延续上涨，炼厂价格突破6000元，码头价格重心上行，港口利润可观，上游出货积极性增加。

利空因素：

• 华南码头库存率环比增加2.3个百分点，达到50.08%。
• 外盘丙烷与丁烷价格冲高回落，影响市场氛围。

3. 周度观点与策略

• 市场走势： LPG期货价格在冲高后剧烈调整，期价考验6000关口支撑，上方测试6700区域压力，短期呈现高位震荡。
• 持仓变化： PG2112合约转为主力合约，空单增仓大于多单，净空单增加，表明市场情绪偏空。
• 交易建议： 建议在6000-6700区间进行交易。

二、市场数据详情

1. 全国价格

• LPG市场价： 5710元/吨，环比上涨500.5元/吨。
• LNG市场价： 5902.1元/吨，环比下跌192.1元/吨。
• LPG与LNG价差： -192.1元/吨。

2. 液化气出厂价格

• 广州国产气出厂价： 6300元/吨，较上周上涨170元/吨。
• 广州石化出厂价： 6058元/吨，较上周上涨250元/吨。
• 华东地区出厂价： 6000元/吨。

3. 液化气进口气价格

• 珠海国产气市场价： 6250元/吨。
• 珠海进口气市场价： 6300元/吨。
• 国产与进口价差： -50元/吨。

4. LPG期现走势

• 大商所LPG指数与广州液化气（国产气）现货价差处于770至80元/吨区间。
• 华南LPG现货价格上涨，LPG期货冲高后剧烈调整，期货升水大幅缩窄。

5. 大商所LPG期货跨期价差

• PG2112合约与2201合约价差处于-109至60元/吨区间。
• 2112合约升水小幅走阔。

6. 大商所LPG仓单

• 大连商品交易所LPG期货注册仓单为7440手，较上周增加1125手。

7. 码头库存情况

• 华东码头库存： 约40.7万吨，库存率50.78%，环比下降1.4个百分点。
• 华南码头库存： 约36.9万吨，库存率50.08%，环比增加2.3个百分点。
• 进口到货量： 截至10月14日当周，进口到货量船期共计58万吨左右，较上周增加。

8. 沙特丙烷及丁烷预测合同价

• 10月CP： 丙烷800美元/吨，丁烷795美元/吨。
• 11月CP预期： 丙烷843美元/吨，丁烷823美元/吨。

9. 丙烷及丁烷外盘报价

• 丙烷CFR华南： 851美元/吨，较上周下跌26美元/吨。
• 丁烷CFR华南： 831美元/吨，较上周下跌26美元/吨。
• 价差： 丙烷与丁烷价差为20元/吨。

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