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市场研报总结：尿素期货周报 2021年1月7日

一、核心内容

1. 周度数据概览

2. 周度观点策略总结

• 供应端：西北地区气头企业逐步停车，西南地区因气头企业停车较多，供应减少。但元旦后部分装置恢复，尿素供应预期增加。
• 需求端：农业采购持续推进，复合肥工厂开工平稳，采购积极性回升。国内尿素企业库存缓慢下降。
• 物流影响：局部疫情导致物流运输受阻，造成阶段性供需错配。
• 价格走势：UR2205合约短期建议采取震荡偏多思路对待。

二、主要观点分析

1. 利多因素

• 天然气限气影响：天然气限气对气头装置造成一定影响，导致尿素供应减少。
• 节前备货预期：节前备货预期推动农业需求逐步增加。
• 库存下降：国内尿素企业库存缓慢下降，对价格形成支撑。

2. 利空因素

• 气头装置恢复预期：部分气头装置即将恢复，可能增加供应，对价格形成压力。
• 出口政策压制：出口法检政策对尿素出口量形成压制，影响需求端。

三、关键信息

1. 市场价格变化

• 秦皇岛动力煤市场价：截至1月6日，5500大卡市场价为790元/吨，较上周下降30元/吨。
• 国内尿素现货价格：山东、江苏、安徽地区主流价分别为2610元/吨、2610元/吨、2590元/吨，较上周分别上涨90元/吨、70元/吨、50元/吨。
• 尿素外盘现货价：截至1月6日，尿素FOB中国价格为873.5美元/吨，较上周持平。
• 尿素基差：截至1月6日，尿素基差为179元/吨，较上周上涨63元/吨。

2. 期货市场动态

• 持仓变化：截至1月6日，尿素期货持仓量为91302手，较上周增加2118手。
• 净持仓变化：前20名净持仓由上周的-1396手增至184手，显示多头力量增强。

3. 生产与库存数据

• 日均产量：截至1月5日，国内尿素日均产量为140068吨，较上周增加3657吨。
• 开工率：截至1月5日，国内尿素开工率为62.98%，较上周增加1.54%。
• 港口库存：截至1月5日，国内主要港口尿素库存为11.1万吨，较上周减少0.5万吨。

四、结论与建议

尿素市场近期受供应减少与节前备货需求增加的双重影响，价格呈现上涨趋势。然而，随着部分气头装置恢复，供应预期增加，出口政策对需求形成压制。整体来看，短期尿素期货价格建议采取震荡偏多策略，关注供需变化及政策影响。