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市场研报总结：尿素期货周报（2021年4月9日）

核心内容

一、周度数据概览

二、多空因素分析

利多因素

• 印度招标带来的出口需求：尽管招标数量低于预期，但绝对数量仍较高，对出口市场形成支撑。
• 国内尿素装置故障导致货源偏紧：部分区域装置短时故障，日产量小幅下降，企业库存压力较小。
• 港口货源回流：港口部分货源回流，对国内市场供应产生一定影响。

利空因素

• 新装置投产：新增产能可能增加市场供应，对价格形成压力。
• 内需清淡：北方农业需求已结束，南方尚未启动，农业处于空档期。
• 复合肥需求疲软：原料走势不明朗，夏季肥预收欠佳，生产积极性受抑制。
• 环保检查影响：国内复合肥装置开工率继续小幅下滑。

三、市场走势与策略建议

• 期货走势：UR2105合约本周收盘价为2012元/吨，较上周上涨89元/吨。
• 现货市场：山东地区主流价为2150元/吨，较上周上涨20元/吨；江苏地区上涨10元/吨，安徽地区则下降10元/吨。
• 基差变化：尿素基差为138元/吨，较上周下降69元/吨。
• 持仓变化：尿素期货持仓量增加至68140手，较上周上涨6206手。
• 策略建议：短期建议在1970-2050元/吨区间进行交易，关注市场供需变化。

关键信息

• 供应端：前期检修装置逐步恢复，但部分区域因故障导致产量小幅下降，货源偏紧。
• 需求端：农业需求处于空档期，复合肥生产积极性受原料价格和环保政策影响。
• 出口端：印度招标数量低于预期，但绝对数量仍较高，港口货源回流对国内市场造成压力。
• 期货表现：UR2105合约价格小幅上涨，但基差有所收窄，市场情绪偏谨慎。
• 市场展望：短期内供需关系仍以偏紧为主，但出口和淡储释放可能对价格形成压制。

市场数据图表说明

• 图1：无烟煤坑口价，截至4月2日为620元/吨，无变化。
• 图2：天然气价格，截至4月8日为2.52美元/百万英热单位，较上周下降0.11美元。
• 图3：国内尿素市场主流价，山东、江苏、安徽地区分别上涨20元、10元、下降10元。
• 图4：尿素外盘现货价，截至4月8日为343美元/吨，较上周下降4.5美元。
• 图5：尿素基差，截至4月9日为138元/吨，较上周下降69元。
• 图6：尿素期货持仓量，截至4月9日为68140手，较上周增加6206手。
• 图7：国内尿素日产量，截至4月7日为154922吨，较上周增加866吨。
• 图8：国内尿素开工率，截至4月7日为71.93%，较上周增加0.39%。
• 图9：国内尿素港口库存，截至3月31日当周为57.9万吨，较上周增加6.9万吨。

研报发布信息

• 发布机构：瑞达期货化工组
• 分析师：林静宜
• 资格证号：F0309984
• Z0013465
• 联系电话：4008-878766

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