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市场研报总结：尿素期货周报（2021年12月31日）

核心内容

本报告为瑞达期货化工组发布的尿素期货周报，分析了2021年12月30日当周尿素期货及现货市场情况，结合多空因素对市场走势进行判断，并提出相应的投资策略。

周度数据概览

期货市场

• 收盘价：2428元/吨，与上周持平。
• 持仓量：86790手，较上周增加1611手。
• 前20名净持仓：-1396手，较上周增加356手。

现货市场

• 山东主流价：2520元/吨，较上周上涨20元/吨。
• 基差：92元/吨，与上周持平。

多空因素分析

利多因素

• 天然气限气对气头装置产生影响：限气政策导致部分气头企业减产或停车，短期内减少尿素供应。
• 冬储需求预期：农业需求季节性回升，冬储预期支撑市场。
• 尿素企业库存下降：企业库存逐步减少，市场供应压力有所缓解。

利空因素

• 农需偏弱，工业需求不温不火：农业采购虽有推进，但整体需求仍偏弱；工业需求增长有限。
• 出口法检政策对出口量形成压制：出口政策限制影响尿素出口，压制价格走势。

市场观点与策略

市场走势

• 本周尿素期货价格保持稳定，现货价格小幅上涨，但整体市场情绪偏震荡。
• 企业库存下降，叠加部分气头企业停车，短期供应端有所收紧。

需求端

• 农业需求继续推进，复合肥工厂开工平稳，采购积极性有所回升。
• 部分地区疫情导致物流受阻，出现阶段性供需错配。

供应端

• 西北地区气头企业逐步停车，西南地区停车较多，但元旦后部分装置恢复，供应预期增加。
• 国内尿素日均产量下降，开工率也有所下滑，显示供应端压力有所缓解。

投资建议

• UR2205合约：短期建议采取震荡偏多策略，关注供应恢复节奏及需求变化。

市场数据图表概览

1. 秦皇岛动力煤市场价：5500大卡市场价820元/吨，较上周下降130元/吨。
2. 天然气价格：NYMEX天然气收盘价3.6美元/百万英热单位，较上周下降0.13美元。
3. 国内尿素市场主流价：山东2520元/吨，江苏与安徽均为2540元/吨，分别上涨20元和40元。
4. 尿素外盘现货价：FOB中国价873美元/吨，较上周下降112美元。
5. 尿素基差：116元/吨，较上周下降69元。
6. 尿素期货持仓量：89184手，较上周增加15262手。
7. 尿素日产量：136411吨，较上周下降1217吨。
8. 尿素开工率：61.44%，较上周下降0.55%。
9. 尿素港口库存：11.6万吨，较上周下降0.6万吨。

投资者信息

• 分析师：林静宜
• 资格证号：F0309984
• 执业编号：Z0013465
• 联系电话：4008-878766

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