20180421-华宝证券-银行理财双周报_农金大额风险监管提前部署_理财收益继续小幅下滑_14页_1mb

银行与理财产品周报总结

核心内容

2018年4月21日发布的银行与理财产品周报主要聚焦于以下两个方面：一是华夏银行在资管子公司和直销银行方面的布局，二是当前非同业理财产品的发行情况与收益趋势。报告还涉及农金机构大额风险监管政策的提前部署，以及净值型理财产品的市场表现。

主要观点

1. 华夏银行布局资管子公司与直销银行

• 华夏银行宣布拟全资设立资产管理子公司和独立法人直销银行，成为资管新规征求意见稿发布后第二家公开披露设立资管子公司的商业银行（招商银行为首家）。
• 资管子公司设立将有助于实现市场化运作和自主经营，有助于风险隔离，符合当前监管思路。
• 外资入股银行资管子公司值得期待，政策环境和银行自身能力已为资管子公司设立提供良好条件。
• 随着华夏银行的加入，国内直销银行独立法人化运作模式的队伍不断壮大。

2. 农金机构大额风险监管提前部署

• 银保监会发布《农村金融部关于进一步加强农村中小金融机构大额风险监测和防控的通知》，较商业银行大额风险管理办法更早落地。
• 通知旨在帮助农金机构建立统一的授信和限额管理体系，为后续大额风险管理工作奠定基础。
• 通知强调对省外同业授信、负面舆情金融机构和经营不明金融机构的限制，同时明确将无法穿透的资管产品视为匿名客户，受一级资本净额限制。
• 当前农村地区金融信用基础薄弱，导致部分农金机构“脱农”现象，依赖同业负债和委外业务扩张规模，忽视农村市场。该通知有助于引导其回归业务本源。

关键信息

本双周非同业理财市场发行概况

• 封闭式预期收益型产品：共发行5787只，较上一双周减少791只。
• 开放式预期收益型产品：共发行34只，较上一双周减少2只。
• 结构性预期收益型产品：共发行574只，较上一双周减少31只。
• 净值型理财产品：共发行47只，较上一双周减少12只。

各类型银行发行数量对比

• 国有银行：1242只
• 股份制银行：425只
• 城商行：2052只
• 农村金融机构：1889只
• 外资银行：39只

各类型银行发行数量占比

• 国有银行占比约21.4%
• 城商行占比约35.5%
• 农村金融机构占比约32.7%
• 股份制银行占比约7.3%
• 外资银行占比约0.6%

各类型银行发行数量排名前五

1. 城商行：青岛银行（未具体数据，但发行量最大）
2. 农村金融机构：江苏江阴农商行（第5名）
3. 国有银行：建设银行（第1名）、交通银行（第2名）、工商银行（第3名）、农业银行（第4名）
4. 股份制银行：中信银行（第1名）、农业银行（第2名）、江苏银行（第3名）、光大银行（第4名）、兴业银行（第5名）

非保本理财产品平均预期收益率

• 1个月以内：4.87%
• 1-3个月：4.96%
• 3-6个月：5.13%
• 6-12个月：5.23%
• 1年以上：5.37%

保本理财产品平均预期收益率

• 1个月以内：4.37%
• 1-3个月：4.20%
• 3-6个月：4.38%
• 6-12个月：4.43%
• 1年以上：4.73%

收益类型发行情况

• 保本保收益型：721只
• 保本浮动收益型：1347只
• 非保本浮动收益型：3579只

非保本理财产品平均预期收益率变化

• 1个月以内：从4.822%下降至4.868%
• 1-3个月：从5.001%下降至4.964%
• 3-6个月：从5.148%下降至5.125%
• 6-12个月：从5.234%下降至5.233%
• 1年以上：从5.286%上升至5.372%

保本理财产品平均预期收益率变化

• 1个月以内：从4.35%下降至4.37%
• 1-3个月：从4.27%下降至4.20%
• 3-6个月：从4.18%上升至4.38%
• 6-12个月：从4.43%上升至4.43%
• 1年以上：从4.73%上升至4.73%

净值型理财产品市场表现

• 本双周共发行47只净值型理财产品，其中封闭式产品35只，开放式产品12只。
• 国有行、股份行、城商行分别发行13只、25只、9只。
• 发行量排名前五的银行为：中信银行、农业银行、江苏银行、光大银行、兴业银行。

风险提示

• 本报告所载数据为市场不完全统计数据，旨在反映市场趋势而非准确数量。
• 所有建议、意见及推测仅反映报告发布当日的独立判断，不构成买卖出价或询价。
• 投资者应自行决策，自担投资风险。