20220409-光大证券-基金市场周报_华夏中国交建REIT认购火爆_REITs产品缘何点燃投资热情__18页_2mb

报告摘要

华夏中国交建REIT认购火爆与基金市场周报总结

核心内容概述

2022年4月7日，华夏中国交建REIT正式启动公开发售，成为市场关注的焦点。在基金发行市场整体低迷的背景下，该REIT产品依然表现出强劲的认购热情，最终于4月8日宣布提前结束募集并进行比例配售。预计募集规模达93.99亿元，有望成为国内规模最大的公募REITs产品。

主要观点

REITs产品热销原因：
1. 资产稀缺性：存量REITs规模有限，扩募尚未落地，市场对REITs类型资产需求旺盛。
2. 市场预期：投资者普遍预期配售比例较低，因此大幅增加认购份额以提高最终确认份额。
3. 赚钱效应：目前上市的公募REITs大多表现优秀，在震荡市场中具备良好的赚钱效应，吸引长期配置与短期交易需求。
4. 底层资产优质：嘉通高速作为项目基础，虽受疫情影响，但通行量稳步提升，具备较强增长韧性。
REITs市场表现：目前已上市的11只公募REITs整体表现先抑后扬，相对股债走出独立行情，大部分存在较高市场溢价。
基金市场动态：本周新基金发行份额为115.4亿份，平均为7.69亿份，新成立基金15只，其中债券型基金占比最高。新发行基金24只，待发行基金17只。
基金产品表现：本周基金指数多数下跌，主动权益型基金净值涨跌幅中位数为-2.36%，股票被动指数型基金为-1.59%，纯债型基金为0.16%，混合债券型基金为-0.12%，REITs基金为0.31%。
ETF市场：股票型ETF收益中位数为-2.34%，资金净流入30.45亿元；债券型ETF收益中位数为0.17%，资金净流出0.48亿元；商品型ETF收益中位数为-0.07%，资金净流出0.66亿元；货币型ETF收益中位数为0.04%，资金净流入58.79亿元；跨境型ETF收益中位数为-1.25%，资金净流出3.35亿元。

关键信息

基金市场动态

华夏中国交建REIT：预计募集规模达93.99亿元，或成为国内最大规模的公募REITs。
认购情况：网下询价阶段共收到160个配售对象的报价，有效认购数量为664970万份，为初始网下发售份额的38倍。
项目要素：
- 项目名称：武汉至深圳高速公路嘉鱼至通城段及其附属设施。
- 建设规模：公路主线全长90.975公里，设互通式立交8处，匝道收费站5处，服务区2处，停车区2处等。
- 决算总投资：88.18亿元。
- 特许经营权期限：南段2016年2月6日-2046年2月5日，北段2016年8月28日-2046年8月27日。
- 收入来源：车辆通行费、服务区经营权承包费、收费站灯箱广告位出租收入。
- 资产价值：账面价值为83.60亿元，评估价值为98.32亿元。

市场表现综述

大类资产表现：本周市场大多下跌，COMEX黄金领涨1.39%；上证指数、沪深300、深证成指、中证500、创业板指分别下跌0.94%、1.06%、2.20%、2.21%、3.64%。
行业表现：建筑装饰板块领涨6.06%，钢铁、建筑材料、石油石化板块表现突出，涨幅分别为3.97%、3.93%、1.85%。
基金市场表现：本周基金指数多数下跌，中长期纯债型基金指数、混合债券型一级基金指数小幅上涨；偏股混合型基金指数、股票指数型基金指数、普通股票型基金指数等下跌。

基金产品发行情况

新成立基金：15只，其中债券型基金3只、混合型基金6只、股票型基金2只、FOF基金2只、国际(QDII)基金2只，合计发行份额115.4亿份。
新发行基金：24只，包括债券型基金8只、混合型基金7只、股票型基金6只、FOF基金2只、国际(QDII)基金1只。
待发行基金：17只，包括债券型基金7只、股票型基金4只、FOF基金3只、混合型基金3只。

基金产品表现跟踪

主动权益型基金：净值涨跌幅中位数为-2.36%，其中表现最好的五只基金分别为华夏经典配置、弘毅远方港股通智选领航A、前海开源金银珠宝A、前海开源沪港深核心资源A、安信新常态沪港深精选A。
股票被动指数型基金：净值涨跌幅中位数为-1.59%，表现最好的五只基金包括基建工程LOF、钢铁ETF、钢铁LOF、广发中证全指建筑材料A等。
纯债型基金：净值涨跌幅中位数为0.16%，表现最好的五只基金为东方红鑫裕两年定开、中银智享、中银互利定期开放、中银惠利纯债、泓德裕和纯债A。
混合债券型基金：净值涨跌幅中位数为-0.12%，表现最好的五只基金为浙商丰利增强、安信民稳增长A、安信稳健聚申一年持有A、华商可转债A、华商瑞鑫定期开放。
REITs基金：本周涨跌幅中位数为0.31%，表现最好的三只基金分别为中航首钢绿能REIT、博时蛇口产园REIT、华安张江光大REIT。