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亚威股份2021年三季报总结

核心内容

亚威股份（002559.SZ）在2021年前三季度实现了稳定的业绩增长，同时持续推进业务多元化战略，拓展新的业务板块，以增强公司整体竞争力。

主要财务表现

• 营业收入：2021年前三季度实现15.17亿元，同比增长26.78%；第三季度单季收入4.89亿元，同比增长8.63%。
• 归母净利润：前三季度归母净利润为1.38亿元，同比增长33.08%；第三季度单季归母净利润0.41亿元，同比增长3.51%。
• 盈利能力：公司毛利率为27.58%，净利率为7.46%，分别同比增长0.92pct和下降0.89pct。
• 费用控制：销售费用率下降1.43pct至6.94%，管理费用率下降0.35pct至5.12%，研发费用率增长0.27pct至7.64%，财务费用率略有上升至0.28%。

业务多元化进展

公司正积极构建“金属成型机床+精密自动化设备+智能制造服务+新材料”的多元化业务格局，主要业务板块包括：

• 金属成型机床：作为行业龙头，公司持续深耕该领域。
• 激光加工装备：稳步推进相关业务发展。
• 智能制造解决方案：拓展智能制造服务业务。
• 新材料业务：子公司亚威艾欧斯布局半导体存储芯片测试设备及光刻胶主材料业务，推动精密激光产业链上游发展。

投资建议

• 收入预测：预计公司2021-2023年营业收入分别为21.30亿元、28.38亿元、37.57亿元，同比增长率分别为30.0%、33.3%、32.4%。
• 净利润预测：预计归母净利润分别为1.84亿元、2.47亿元、3.42亿元，同比增长率分别为35.5%、34.2%、38.8%。
• 每股收益（EPS）：预计2021-2023年EPS分别为0.33元、0.44元、0.62元。
• 估值指标：
  • 市盈率（P/E）：预计从25.0%降至13.4%。
  • 市净率（P/B）：预计从2.5降至2.0。
  • 市销率（P/S）：预计从2.2降至1.2。

公司维持买入评级，认为其未来6-12个月的投资收益率将领先市场基准指数20%以上。

风险提示

• 制造业周期下行风险：可能影响公司整体业绩。
• 伺服压力机推进不达预期：技术或市场因素可能影响新产品进展。
• 合资公司进度不达预期：合作方表现可能影响公司战略实施效果。

关键数据概览

财务指标分析

总结

亚威股份2021年前三季度业绩表现稳健，收入和净利润均实现增长，但归母净利润增速相对较低，主要由于LIS公司亏损增加影响了投资收益。公司持续优化成本结构，保持良好的盈利能力。同时，公司积极拓展业务多元化，布局新材料和智能制造领域，提升长期竞争力。基于未来增长潜力，公司维持买入评级，预计未来三年业绩将稳步提升。投资者需关注制造业周期波动、新产品推进及合资公司进展等潜在风险。