> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 安粮期货螺纹钢期货周报总结（20260420-0424） ## 核心内容概述 本报告由安粮期货投资咨询部黑色金属小组发布，分析师为曹帅，主要分析了2026年4月20日至4月24日期间螺纹钢期货的市场情况。报告指出，当前钢材基本面出现大幅改善，钢价正向上行趋势发展。 ## 主要观点 - **供需改善**：钢材市场供需关系明显改善，钢厂利润有所回升，显示市场对钢材的需求增强。 - **库存下降**：社会库存与钢厂库存均出现连续五周的去库趋势，且去库速度加快，库存水平处于同期偏低状态。 - **成本支撑**：原料端铁矿和煤炭价格短期震荡反弹，成本支撑重新构建，有助于钢材价格的上涨。 - **估值中性偏低**：当前钢材总体估值处于中性偏低水平，市场情绪较为谨慎，但存在上涨潜力。 - **市场关注点**：短期需关注现实数据的持续改善，以及盘面上方压力平台的有效突破。 ## 关键信息 ### 库存情况 - **社会库存**：截至2026年4月20日，Mysteel调研的35个城市螺纹钢社会库存为601.34万吨，较上周减少18.32万吨，连续五周去库。 - **钢厂库存**：截至2026年4月20日，Mysteel调研的137家螺纹钢钢厂库存为200.62万吨，较上周减少6.92万吨，连续五周小幅去库，绝对水平同期偏低。 ### 估值及供需驱动 - **高炉开工率**：全国247家钢铁企业高炉开工率本周为83.20%，环比上周基本持平。 - **钢厂利润**：钢厂高炉利润为80元/吨，环比上涨3元/吨，处于今年同期合理位置。 - **表观消费量**：螺纹钢表观消费量为238.38万吨，较上周上涨9.24万吨。 - **基差**：螺纹钢基差为78元/吨，环比小幅走弱。 - **成本支撑**：铁矿和煤炭价格震荡反弹，成本支撑重新构建，对钢材价格形成支撑。 ### 行情研判 - **基本面改善**：钢材基本面大幅改善，contango结构弱化，市场对钢材的需求预期增强。 - **价格趋势**：钢价正向上行，但需关注盘面上方压力平台是否能有效突破，以判断后续走势。 ## 数据来源 - Mysteel - iFinD - 安粮期货投资咨询部 ## 免责声明 - 本报告基于公开信息和资料，不保证其准确性或完整性。 - 报告内容可随时更改，且不承诺任何变更通知。 - 本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者应根据自身情况独立决策。 - 安粮期货不对因使用本报告而产生的任何损失负责。 ## 分析师信息 - **分析师**：曹帅 - **从业资格号**：F03088816 - **投资咨询号**：Z0019565 - **初审**：张莎 - 从业资格号：F03088817 - 投资咨询号：Z0019577 - **复审**：赵肖肖 - 从业资格号：F0303938 - 投资咨询号：Z0022015 ## 投资咨询业务资格 - 皖证监函【2017】203号