20260427-安粮期货-螺纹钢期货周报_综述_供需大幅改善_钢价偏强运行_4页_505kb

安粮期货商品研究报告 - 螺纹钢期货周报（20260427-0430）

核心内容概述

本报告由安粮期货投资咨询部黑色金属小组发布，分析师为曹帅，旨在对螺纹钢期货市场进行分析，提供投资参考。报告指出，螺纹钢期货近期价格偏强运行，主要受供需关系改善及成本支撑增强影响。

主要观点

• 供需大幅改善：钢材基本面出现明显好转，需求端有所回升，库存持续去化，供需格局趋于宽松。
• 库存去化加快：社会库存与钢厂库存均连续六周下降，且去库速度加快，库存绝对值处于同期偏低水平。
• 成本支撑增强：铁矿石和煤炭价格短期震荡反弹，成本支撑重新建立，钢厂利润有所回升。
• 估值中性偏低：当前钢材估值处于中性偏低水平，需关注盘面上方压力平台的有效突破。
• 市场预期：短期市场关注现实数据的持续改善及价格能否突破上方压力平台。

关键信息

一、库存情况

• 社会库存：截至2026年4月24日，Mysteel调研35城市螺纹钢社会库存为579.1万吨，较上周减少22.24万吨，连续六周去库，幅度有所扩大。
• 钢厂库存：截至2026年4月24日，Mysteel调研的137家螺纹钢钢厂库存为187.35万吨，较上周减少13.27万吨，连续六周去库，幅度加大，绝对水平同期偏低。

二、估值及供需驱动

• 高炉开工率：全国247家钢铁企业高炉开工率为83.05%，环比上周基本持平。
• 钢厂利润：钢厂高炉利润为94元/吨，环比上涨10元/吨，处于今年同期合理位置。
• 表观消费量：螺纹钢表观消费量为250.44万吨，较上周上涨12.06万吨，显示需求端有所回暖。
• 基差：螺纹钢基差为69元/吨，环比小幅走弱。
• 成本支撑：铁矿石和煤炭价格短期震荡反弹，成本支撑中枢重新构建。

三、行情研判

• 基本面改善：钢材基本面显著改善，contango结构弱化，钢价偏强运行。
• 短期关注点：关注现实数据的持续改善及盘面上方压力平台能否有效突破，以判断后续走势。

数据来源

• Mysteel
• iFinD
• 安粮期货投资咨询部

免责声明

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