20180212-财富证券-金融衍生品周报_50ETF量升价跌_VIX指数大幅攀升_14页_1mb

报告摘要

本报告为2018年2月5日至2018年2月9日的金融衍生品周报，分析了上证50、沪深300、中证500指数及对应股指期货、期权的表现，并探讨了VIX波动率指数的变化。报告还涉及海外中国ETF的表现，为投资者提供市场回顾和投资建议。

指数表现：本周三大指数均出现较大幅度下跌，上证50指数跌幅为10.78%，沪深300指数跌幅为10.08%，中证500指数跌幅为7.49%。指数年初至今涨幅为负，显示出市场整体承压。
成交量变化：上证50ETF成交量上升110.39%，期权成交量上升66.8%。其中，认购期权和认沽期权成交量分别上升60.26%和75.08%。
波动性：VIX指数大幅攀升，达到33.06点，较上周上升16.03%。CVX指数略有下降，收于24.16点。蓝筹指数的波动率维持在高位，中小盘波动率也随指数调整而上升。
市场情绪：市场情绪偏空，但期权成交量上升表明投资者对市场波动的对冲需求增加。
投资建议：蓝筹资产仍是较好的防守性资产，但预期风险收益比下降。成长标的如创业板和中证500的预期风险收益比上升，建议增加对成长标的的关注。
股指期货表现：所有指数合约贴水幅度扩大，上证50和沪深300成交量有所回升，中证500成交量略有下降。期现基差进一步扩大，显示市场对未来指数表现的悲观预期。

指数名称	收盘点数	涨跌幅（%）	成交量变化（%）
上证50	2810.03	-10.78	+33.43
沪深300	3840.65	-10.08	+12.78
中证500	5554.90	-7.49	-9.97

上证50ETF：收于2.803元/份，与上周相比下降0.342元。
期权成交量：日均成交量1,777,914.8张，较上周上升66.8%。
- 认购期权日均成交量954,127.2张，上升60.26%。
- 认沽期权日均成交量823,787.6张，上升75.08%。
P/C比：本周成交量P/C比为0.86，与上周相比上升0.07；持仓量P/C比为0.79，与上周相比下降0.2。

期现基差：所有指数合约贴水幅度扩大，上证50、沪深300、中证500基差分别为-1.3%、-1.55%、-0.92%。
合约表现：
- 上证50：当月合约跌幅12.17%，下月合约跌幅12.64%，下季合约跌幅13.21%，隔季合约跌幅13.39%。
- 沪深300：当月合约跌幅11.46%，下月合约跌幅11.76%，下季合约跌幅12.26%，隔季合约跌幅12.41%。
- 中证500：当月合约跌幅8.06%，下月合约跌幅7.94%，下季合约跌幅8.24%，隔季合约跌幅8.70%。