2019-2020中国乘用车企业新能源汽车积分合规与预测_25页_1mb

中国乘用车企业新能源汽车积分合规与预测总结

核心内容概述

本报告分析了中国乘用车企业2019-2020年新能源汽车（NEV）积分的合规情况及未来发展趋势，并对2021-2025年可能的合规比例进行了预测。报告基于《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》（双积分办法），结合市场数据与企业生产情况，评估了NEV积分的供需关系、交易机制及政策影响。

主要观点

• 政策背景：中国已连续十年为世界最大汽车市场，乘用车市场持续增长，双积分办法旨在通过建立长效机制，提升汽车节能水平并促进新能源汽车产业发展。
• NEV积分计算：根据车型不同，NEV积分有所差异，标准车型积分范围为2-5分，计算方式详见表1。
• 合规比例：2019-2020年合规比例分别为10%和12%，2021年及以后尚未公布。
• 市场预测：2019-2020年NEV乘用车产量预计在150万至295万辆之间，远超合规所需量，整体合规前景乐观。
• 积分供需关系：NEV正积分将远多于负积分，导致市场供大于求，积分价格偏低。
• 企业合规情况：传统能源车企合规难度大，新能源车企则相对容易达标。
• 交易机制：NEV积分可通过竞价、定价和定向交易，但负积分只能抵偿负积分，正积分可抵偿CAFC负积分，交易价格受合规情况影响。
• 不确定性因素：企业NEV发展速度不一，部分企业短期内难以达标，合资与外资企业的进入将对自主品牌造成冲击，政策不明确也增加了企业规划难度。

关键信息

2019-2020年NEV积分预测

• 行业情况：

  • 2019年NEV乘用车产量预计在128万至170万辆之间，2020年预计在170万至264万辆之间。
  • 行业平均单车NEV积分从2017年的3.1分提升至2020年的4.0分左右。
  • 2019年NEV积分需求量为241万，2020年为289万，而行业预计产量远超需求，合规无虞。

• 企业情况：

  • 传统车企：销量前十的传统车企中，大部分NEV产量不足，合规难度大。如上海大众、东风汽车、长安福特等在2017年未生产NEV乘用车，短期内难以达标。
  • 新能源车企：销量前十的新能源车企已占据市场主导地位，NEV积分占比远超合规比例，其中北汽新能源和比亚迪汽车为积分主力。

• 合规分析：

  • 2019年国产企业合规率约为56%，2020年预计升至82%；进口企业合规率则从79%提升至93%。
  • 行业整体合规率在低情景下为62%，高情景下为85%，均具备良好合规前景。
  • NEV正积分将远超负积分缺口，导致积分市场供大于求，价格偏低。

2021-2025年合规比例预测

• 预计2021-2025年NEV积分合规比例将逐步提升，中情景下2021年合规所需NEV乘用车量为105万辆，2025年为298万辆。
• NEV乘用车占比将从2021年的4%升至2025年的11%，表明未来新能源汽车市场将进一步扩大。

不确定性分析

• 企业差异：不同企业NEV发展速度差异大，部分企业销量波动剧烈，难以统一预测。
• 合规难度：传统车企与新能源车企合作以降低合规成本，但新企业能否实现批量生产仍不确定。
• 政策不确定性：2021年之后合规比例未公布，影响企业长期规划。同时，特斯拉等外资企业进入中国市场，将对自主品牌造成压力。
• 市场影响：当前积分过剩导致价值偏低，未来若出现供不应求，需建立交易引导机制和经济处罚机制，以保障政策实施效果。

总结与建议

总结

• NEV市场已进入快速增长阶段，整体合规前景乐观。
• NEV积分供需关系失衡，正积分过剩，负积分较少，积分交易价格偏低。
• 传统车企合规难度较大，新能源车企则相对容易达标，且成为积分市场主力。
• 2021年之后的合规比例尚未明确，增加了企业规划难度。

建议

1. 政策稳定性：应制定长期稳定政策，避免企业投机行为，明确新能源汽车是未来发展方向。
2. 提高合规比例：建议提高2021年之后的NEV积分合规比例，以避免正积分浪费，提升积分价值。
3. 完善经济处罚机制：建立有效的经济处罚机制，如设立积分罚款标准，以增强政策约束力。
4. 促进市场公平：鼓励企业间合理交易，避免恶性竞争，同时考虑设立惩罚基金，用于支持新能源技术研发。