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保险行业人身险信披新规总结

核心内容

2022年8月2日，中国银保监会就《人身保险产品信息披露管理办法（征求意见稿）》公开征求意见，该办法将于2023年6月30日起施行。此次新规较2009版《人身保险新型产品信息披露管理办法》更加明确、全面和细化，涵盖所有人身险产品，覆盖售前至售后的全流程，并强调信息披露的统一性和客户知情权。

主要观点

1. 压实险企主体责任

   • 明确保险公司为信息披露主体，不再授权保险中介机构进行信息披露。
   • 规定信息披露材料由保险公司总公司统一管理，分支机构不得擅自设计、印刷或修改。
   • 严禁代理人、中介等自行修改信息披露材料，确保各渠道信息一致。

2. 全面覆盖人身险产品

   • 新规将人寿保险、年金保险、健康保险、意外伤害保险等纳入信息披露范围，不再局限于投资连结、万能、分红等新型产品。
   • 覆盖合同订立、保单查询、理赔、转保、停售等环节，明确各环节信息披露要求。

3. 扩大信息披露范围

   • 需披露产品目录、条款、费率表、现金价值表、说明书等信息。
   • 提供线上、线下多种渠道，确保客户便捷获取信息。
   • 特别关注60周岁以上人员及残障人士等特殊人群，提供符合其特点的披露方式。

4. 推动行业高质量发展

   • 提升产品信息透明度和易得性，维护消费者权益。
   • 减少销售乱象，如炒作停售、诱导转保等，推动行业转型与提质。
   • 银保监会持续强化监管，保险行业严监管基调不变。

关键信息

• 实施时间：2023年6月30日起施行。
• 监管主体：中国银保监会。
• 信息披露主体：保险公司。
• 信息披露对象：投保人、被保险人、受益人及社会公众。
• 信息披露方式：包括官方网站、官方公众号、合作机构、产品说明会等。
• 特殊人群披露：60岁以上人员及残障人士需有专门的披露方式。
• 停售信息披露：停售产品需在10个工作日内披露相关信息。
• 理赔信息：需通过官方平台向客户提供理赔流程、时效、文件要求等信息。

投资建议

• 保险板块估值回升主要由资产端质量提升驱动。
• 建议关注保险板块配置处于历史低位的险企，尤其是龙头公司。
• 重点标的：中国平安（房地产风险改善显著、寿险改革持续深化）；中国财险（车险增速改善明显、综合成本率表现优于同业）。

风险提示

• 疫情反复可能影响行业复苏；
• 监管政策变化可能带来不确定性；
• 行业转型可能不及预期。

行业评级

收益评级

• 领先大市：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上；
• 同步大市：未来6个月投资收益率与沪深300指数变动幅度在-10%至10%之间；
• 落后大市：未来6个月投资收益率落后沪深300指数10%以上。

风险评级

• A：正常风险，未来6个月投资收益率波动小于等于沪深300指数；
• B：较高风险，未来6个月投资收益率波动大于沪深300指数。

分析师声明

本报告由张经纬分析师撰写，其具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，保证信息来源合法合规、研究方法专业审慎、研究观点独立公正。

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