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2020年中国人身险行业信用回顾与展望总结

核心内容概述

2020年中国人身险行业在疫情和监管政策双重影响下，保持了整体增长态势，但增速有所放缓。行业承保业务结构持续优化，健康险业务增长较快，而万能险业务则受到抑制。资产配置方面，保险资金逐步向债券类资产倾斜，资金运用收益率有所提升。监管方面，银保监会出台多项政策，完善产品设计、加强分类监管，同时对部分高风险公司实施接管，强化合规经营。展望2021年，行业将继续向保障型业务转型，投资端面临货币政策边际收紧和债券市场波动的挑战。

主要观点与关键信息

一、人身险行业信用回顾

1. 保费收入

   • 2020年1-11月，人身险业务规模保费收入为38,160亿元，同比增长2.24%；原保险保费收入为31,241.69亿元，同比增长7.39%。
   • 寿险：原保险保费收入22,512.82亿元，同比增长5.03%。
   • 健康险：原保险保费收入7,641.52亿元，同比增长16.42%，成为增长最快的险种。
   • 意外险：保费收入略有下降，同比减少0.61%。
   • 万能险与投连险：新增缴费金额显著下降，分别同比减少16.60%和1.44%。

2. 赔付支出

   • 2020年1-11月，原保险赔付支出为6,286.96亿元，同比增长7.52%。
   • 寿险：赔付支出同比减少1.10%，占比逐步下降。
   • 健康险：赔付支出同比增长22.34%，占行业赔付支出的38.37%，增速高于保费收入。

3. 资产配置变化

   • 2020年11月末，保险行业银行存款配置比重下降至12.24%，债券配置比重上升至36.94%，股票和证券投资基金配置比重上升至13.31%。
   • 行业资金运用总额为212,071.84亿元，较年初增长14.47%。
   • 前三季度资金运用收益率为3.92%，简单年化收益率为5.23%，高于去年同期。

4. 行业竞争格局

   • 前十大人身险公司原保费收入合计19,326.29亿元，市场份额为68.77%，同比下降3.20个百分点。
   • 华夏人寿原保费收入下降显著（-26.61%），新华人寿和中邮人寿则增长较快（+22.65%、+29.13%）。

5. 偿付能力充足率

   • 2020年6月末，人身险行业综合偿付能力充足率为236.4%，核心偿付能力充足率为226.6%。
   • 风险综合评级为A类、B类、C类和D类的公司分别为39家、34家、4家和1家。

二、行业重要政策回顾与点评

1. 产品端政策

   • 银保监会发布《普通型人身保险精算规定》，调整风险保障类和长期储蓄类产品的精算参数，提升产品竞争力并让利于民。
   • 健康险业务方面，更新重大疾病经验发生率表，出台费率调整型长期健康险产品监管办法，规范医疗险产品设计和销售行为。

2. 投资端政策

   • 银保监会出台多项政策，丰富保险资金投资范围，实施分类监管，提升服务实体经济能力。
   • 新增投资银行资本补充债券、债转股项目、金融衍生品等。
   • 推出“1+3”制度框架，明确保险资产管理产品管理细则，强化风险管控。

3. 其他政策

   • 2020年12月发布《互联网保险业务监管办法》，规范互联网保险业务，保护消费者权益，实施分类监管。

4. 监管事件

   • 2020年7月，银保监会对4家存在经营风险的保险公司实施接管，强化合规监管。

三、人身保险行业信用展望

1. 业务结构与负债结构

   • 风险保障类和长期储蓄类业务竞争力提升，万能险业务阶段性发展取决于其比较优势。
   • 保障类业务增长稳定，长期储蓄类业务增长取决于资本市场和利率走势。
   • 行业分化加剧，大型公司展业优势显著，中小型公司面临转型压力。

2. 货币政策与投资环境

   • 2021年货币政策或将边际收紧，债券市场风险事件常态化，高资质信用债稀缺性增强。
   • 权益市场预期收益率降低，保险公司投资业务表现存在不确定性。

3. 监管制度完善

   • 监管制度日趋完善，合规经营成为行业主要基调。
   • 银保监会加快行业对外开放，推动保险行业高质量发展。

总结

2020年中国人身险行业在疫情和政策引导下，保持增长，但增速放缓，健康险成为增长亮点，万能险和投连险业务收缩。监管政策持续完善，推动行业回归保障本源，加强合规管理，提高透明度。2021年，行业将继续向保障型业务转型，投资端面临挑战，货币政策收紧和市场波动可能影响保险资金收益。行业分化进一步加剧，大型公司具备更强展业能力，而中小型公司面临转型压力。保险行业对外开放步伐加快，监管体系不断完善，为行业高质量发展奠定基础。