20230723-安信证券-环保及公用事业行业周报_积极推进城中村改造_燃气表_水表需求有望持续向好_15页_1mb

核心观点

1. 城中村改造推动燃气表、水表需求
   • 国务院常务会议审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》，超大特大城市（8个超大城市、11个特大城市）密集推进城中村改造，年均替换需求将推动超声波燃气表、水表市场。
   • 建议关注【汇中股份】（超声波水表、热量表龙头）、【金卡智能】（智慧燃气+水务双驱动），以及【新天科技】【迈拓股份】。
2. 内蒙古热计量政策助力智慧供热
   • 内蒙古自治区全面推广智慧供热示范，赤峰市、鄂尔多斯市等地推行供热计量，降低北方供暖能耗和碳排放。
   • 建议关注【汇中股份】（热量表龙头）、【瑞纳智能】（全产业链智慧供热）和【工大科雅】（系统平台）。

市场信息

1. 碳市场动态
   • 全国碳排放配额累计成交量240亿吨，成交额超1.1万亿元；本周成交价涨幅显著（+572%），京沪深等地方碳市场活跃。
2. 燃气 & 水价市场
   • 天然气LNG价格环比小幅下跌；水务板块上周涨幅居前（例如东方园林、中原环保），但部分公司因公告或事件（如失信被执行人）出现较大波动。

投资推荐组合

1. 重点个股
   • 【佛燃能源】：佛山东燃龙头，氢能科技布局，业绩复合增长强劲。
   • 【新奥股份】：天然气全产业链，城燃毛差改善、接收站及综合能源业务受益。
   • 【蓝天燃气】：河南长输管道稀缺标的，高分红业绩弹性高。
   • 【倍杰特】：高盐水处理龙头，进军盐湖提锂新方向。
   • 【美埃科技】：洁净室设备龙头，半导体扩张需求驱动。
   • 【汇中股份】：超声计量龙头，双碳政策下智慧水务供热需求提升。

风险提示
政策落地不及预期、项目进度延迟、业绩解禁、补贴削减等风险需注意。

总结
本周环保公用事业周报指出，城中村改造及热计量政策是核心利好，智慧燃气表水表与智慧供热企业迎来机遇。碳市场活跃、天然气价格波动、水务区域整合为次要关注点。重点推荐高景气的智慧表计与能源转型标的，防御属性凸显，同时需警惕政策与业绩兑现风险。