20210725-中泰证券-波动技术择时周报_微观结构高位回落_市场反弹或弱于预期_18页_2mb

波动技术择时周报总结（210725）

核心内容概述

本报告分析了近期市场波动情况，基于数字正弦波模型和行业动量强度，评估了市场趋势与板块表现。主要结论包括：市场整体反弹力度弱于预期，创业板指数相对强势，但波动率有所回落，而上证50指数短期支撑增强。同时，报告指出需关注市场系统性风险以及模型局限性。

主要观点

1. 正弦波定形与市场趋势

• 日线全局动力：回落至零轴以下，表明市场存在下跌引力。
• 创业板动力：震荡回落但仍为正值，局部有向上引力。
• 上证50动力：由负值回升，短期对指数形成支撑。
• 证券指数：本周证券公司和上证50正弦波强度指数同步回升，券商为正值，对大盘形成支撑。

2. 技术面分析

• 证券指数走势：本周证券指数收涨，位于5周线、25周线、55周线之上，但未站稳200周均线。
• 创业板指比价沪深300：创业板指相对强势，但沪深300仍处于低估状态，蓝筹板块有配置价值。
• 波动率变化：周线级别波动率指数高位回落，风险偏好动力逐步走弱，市场反弹时间或有限。

3. 行业指数动量强度排名

• 强势板块：钢铁、有色金属、采掘、化工、电气设备、电子、综合、汽车、机械设备、建筑材料、轻工制造、国防军工、交通运输等板块表现较强。
• 弱势板块：非银金融、农林牧渔等板块近期走弱。
• 个股表现：本周强势个股数量为551，比上周略有下降。

关键信息

行业指数表现

• 12天动量强度排名：

  • 钢铁、有色金属、采掘、化工、电气设备、电子、综合、汽车、机械设备、建筑材料、国防军工、交通运输等板块处于前列。
  • 电子板块自5月21日起信号强势，但自7月15日起有所走弱，7月21日略有回升，需关注二次走弱信号。
  • 证券公司信号强势，为9/9，表现突出。

• 24天动量强度排名：

  • 各行业指数表现有所变化，部分板块动量增强，部分减弱。

微观结构与波动率

• 整体微观结构：高位回落，市场反弹或弱于预期。
• 波动率：整体有所震荡回落，部分板块波动率释放后进入震荡阶段。

风险提示

• 系统性风险：市场整体风险偏好下降，需警惕系统性风险。
• 模型局限性：数字正弦波模型存在失效风险，需结合其他指标综合分析。

图表目录（摘要）

• 图表1：日线级别正弦波走势观察
• 图表2：全局正弦波数字信号
• 图表3：创业板正弦波数字信号
• 图表4：上证50正弦波数字信号
• 图表5：证券指数正弦波走势观察
• 图表6：证券指数正弦波数字信号
• 图表7：证券公司日线走势图
• 图表8：证券公司周线走势图
• 图表9：创业板指比价沪深300
• 图表10：数字正弦波板块纵横观察
• 图表11：行业指数12天动量强度排名
• 图表12：行业指数24天动量强度排名
• 图表13：各行业进场阶段个股占比
• 图表14：九大指数日线收盘均线定位
• 图表15：六大指数日线走势比较
• 图表16：上证指数日线走势趋势线
• 图表17：沪深300指数日线走势趋势线
• 图表18：上证50日线走势趋势线
• 图表19：九大指数周线收盘均线定位
• 图表20：六大指数周K线走势

总结

整体市场呈现分化趋势，创业板指数相对强势但波动率有所回落，而上证50指数短期有所支撑。行业层面，钢铁、有色金属、采掘等板块表现较好，但部分板块如电子、医学生物、非银金融等出现走弱信号。需注意市场系统性风险以及数字正弦波模型的局限性，关注个股风险收益比和风控边界。