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东吴策略：中观数据周报总结

核心内容

本周中观数据周报聚焦于上游资源、中游制造、下游需求以及交通运输等多个领域，重点关注了猪价和鸡价的上涨趋势，同时跟踪了其他大宗商品及行业的价格变动情况。

主要观点

上游资源变化

• 黄金价格上涨：黄金期货结算价上涨0.23%，至1226美元/盎司。
• 天然气价格上涨：NYMEX天然气期货价上涨7.68%，至4.64美元/百万英热单位。
• 原油价格波动：WTI期货价格收于50.93美元/桶，上涨1.01%；布伦特期货价格收于58.71美元/桶，下跌0.15%。
• 煤炭价格止跌回升：焦煤期货结算价上涨4.67%，焦炭上涨2.99%，动力煤小幅下跌0.1%。同时，6大发电集团日均耗煤量上升5.84%，煤炭库存上升。

中游制造变化

• 钢铁期货价格下跌：螺纹钢期货价下降7.14%，热轧卷板下降5.23%，但Myspic综合钢价指数上涨0.73%。铁矿石价格指数下降10.64%。
• 建材价格延续上涨：全国水泥价格指数上涨0.33%，中原水泥价格上涨1.92%，京津冀水泥价格上涨0.35%，而珠江-西江水泥价格持平。玻璃价格下跌0.05%，但期货结算价上涨1.08%。

下游需求变化

• 房地产市场：一线城市商品房成交面积上升12.14%，二线城市上升2.13%，三线城市下降13.58%。二手商品房成交面积在一线城市上升10.30%，二线城市下降10.51%，三线城市下降16.30%。十大城市商品房存销比下降0.94%，其中一线城市下降15.12%。
• 农产品：猪价和鸡价上涨，其中肉鸡苗价格上涨15.86%，活鸡批发价上涨5.06%。同时，大豆、豆粕、豆油价格出现分化，豆粕下跌11.68%，豆油上涨2.55%。蔬果价格略有上涨，但部分水果价格下跌。
• 酒类：五粮液价格上涨3.93%，泸州老窖下跌4.03%，百威、嘉士伯和哈尔滨价格持平。

交通运输数据

• 海运指数下行：中国海运综合指数（CCBFI）下跌2.67%，CCFI下跌0.29%，SCFI下跌1.49%。国际航运指数（BDI、BCI、BPI）则出现上涨。

关键信息

上游资源

• 原油：WTI上涨1.01%，布伦特下跌0.15%。
• 天然气：NYMEX上涨7.68%。
• 煤炭：焦煤、焦炭价格上涨，动力煤下跌，耗煤量上升，库存增加。

中游制造

• 钢铁：螺纹钢、热轧卷板期货价下跌，产能利用率下降，铁矿石价格指数下跌。
• 建材：水泥价格整体上涨，玻璃价格略有下跌但期货结算价上涨。

下游需求

• 房地产：一线和二线商品房成交面积上升，三线城市下降，存销比下降。
• 农产品：猪价、鸡价上涨，大豆、豆粕下跌，豆油上涨，蔬果价格小幅波动。
• 酒类：白酒价格上涨，啤酒价格持平。

交通运输

• 海运：中国海运指数下跌，国际航运指数上涨。

行业投资评级

• 公司投资评级：

  • 买入：个股涨跌幅相对大盘在15%以上；
  • 增持：个股涨跌幅相对大盘介于5%与15%之间；
  • 中性：个股涨跌幅相对大盘介于-5%与5%之间；
  • 减持：个股涨跌幅相对大盘介于-15%与-5%之间；
  • 卖出：个股涨跌幅相对大盘在-15%以下。

• 行业投资评级：

  • 增持：行业指数相对强于大盘5%以上；
  • 中性：行业指数相对大盘介于-5%与5%之间；
  • 减持：行业指数相对弱于大盘5%以上。

风险提示

• 中美贸易摩擦超预期；
• 通胀上行超预期。

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