20170122-东兴证券-通信行业周报：重磅文件密集发布，行业景气可期_16页_1mb

通信行业周报总结

核心内容

本报告为2017年1月22日发布的通信行业周报，重点分析了通信行业近期的市场表现、投资建议、行业政策动向及重点公司动态。

主要观点

行情回顾

• 通信行业：上周（2017年1月15日至21日）上涨-2.47%，跑输沪深300指数3.52个百分点，在申万一级行业中排名第26位。
• 通信运营：上涨-3.80%，跑输沪深300指数4.85个百分点。
• 通信设备：上涨-2.27%，跑输沪深300指数3.32个百分点。
• 年初至今：通信行业上涨-5.35%，跑输沪深300指数6.70个百分点。

投资建议

• 当前处于估值切换周期，建议关注前期跌幅较深但业绩增长稳定的个股，如烽火通信、宜通世纪、光环新网、海能达等。
• 2017年展望：通信行业资本开支将维持高位，行业景气度有望持续。建议重点关注光通信和物联网两大投资机会。
• 光通信领域：建议关注光迅科技、博创科技、烽火通信、中天科技、亨通光电等公司。
• 移动宽带领域：建议关注三维通信、三元达、邦讯技术、超讯通信等。
• 物联网领域：建议关注宜通世纪、高新兴、东信和平、力源信息等。

推荐组合

• 上周推荐组合：海能达（20%）、宜通世纪（20%）、烽火通信（15%）、东信和平（15%）、鹏博士（15%）、北纬通信（15%），取得绝对收益-1.19%，跑赢行业基准1.28个百分点。
• 本周推荐组合：海能达（20%）、宜通世纪（20%）、烽火通信（15%）、博创科技（15%）、鹏博士（15%）、光环新网（15%）。
• 建议关注：东方国信、初灵信息、恒宝股份、超讯通信、精伦电子、信维通信、力源信息等。

关键信息

行业政策

• 《信息通信行业发展规划（2016-2020年）》：提出到2020年实现光网和4G网络全面覆盖城乡，5G启动商用服务，物联网产业规模突破1.5万亿元，公众网络M2M连接数突破17亿。
• 《大数据产业发展规划(2016-2020年)》：明确7项任务，包括强化技术产品研发、深化工业大数据应用、加快标准体系建设等。
• 信息产业发展指南：到2020年，形成具有国际竞争力、安全可控的信息产业生态体系，光网全面覆盖城乡，5G启动商用服务。

行业动态

• Gartner预测：中国将成为全球最具前景的半导体投资市场，预计到2025年，中国本土半导体企业营收将提升3倍。
• 0vum预测：全球VoLTE连接数将从3.24亿增长至33.3亿，中国将成为最大市场，预计到2021年连接数达10.8亿。
• 中国移动：2017年12月4G用户净增551.8万户，累计达10.455亿户。同时，与中国移动研究院完成5G高频阶段性测试，加速5G与物联网融合。
• 中国联通：开通亚欧5号和亚太直达海缆，提升国际通信能力。同时，加快“一带一路”区域通信基础设施建设。
• 广东移动：已开通超过80个NB-IoT站点，与多家知名企业展开物联网应用合作。

公司动态

• 三元达：筹划转让应收账款，股票停牌。
• 中天科技：以10.79元成交500万股，折价率-3.92%。
• 东土科技：2016年净利润增长100%-125%，盈利12,050万元-13,550万元。
• 光环新网：2016年净利润增长181.72%-208.13%，盈利32,000万元-35,000万元。
• 宜通世纪：2016年净利润增长163.64%-192.40%，盈利16,500万元-18,300万元。
• 佳讯飞鸿：拟收购六捷科技55.13%股权，交易作价25,912.04万元。
• 吴通控股：拟收购摩森特100%股权，交易作价1.75亿元。
• 亨通光电：承建江苏省宁苏量子干线建设工程项目，推动量子保密通信发展。
• 光迅科技：首次授予的限制性股票第一个解锁期解除限售，解锁日为2017年1月26日。
• 鹏博士：发布非公开发行A股股票预案，拟募集资金60亿元，用于“基础网络投资项目、Open-NCloud全球云网平台项目和新媒体平台运营项目”。

风险提示

• 行业竞争加剧；
• 电信运营商资本开支不及预期；
• 市场系统性风险。

分析师信息

• 杨若木：基础化工行业小组组长，7年证券行业研究经验，擅长宏观经济分析，曾获“水晶球奖”第三名，“今日投资”最佳选股分析师等荣誉。
• 阎贵成：北京大学学士、MBA，7年通信产业工作经验，自2016年加入东兴证券研究所，从事通信行业研究。

免责声明

• 本报告由东兴证券股份有限公司研究所撰写，依据公开信息，力求客观公正，但不构成投资建议。
• 报告内容及观点为分析师研究成果，不与分析师薪酬直接相关。
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