20180812-长城证券-通信双周报2018年第16期_两部委发布_扩大和升级信息消费三年行动计划（2018-2020年）_利好通信板块_17页_1mb

通信行业分析报告总结

核心内容

本报告分析了2018年8月12日通信行业的市场表现、政策利好及重点公司动态。重点内容包括《扩大和升级信息消费三年行动计划（2018-2020年）》的发布、中国移动及中新赛克的半年报表现，以及行业重点新闻和投资建议。

主要观点

• 政策利好：两部委发布的《扩大和升级信息消费三年行动计划（2018-2020年）》将推动信息消费向纵深发展，明确4G网络覆盖要求及5G商用时间表，对通信板块形成利好。
• 市场表现：本期（2018.07.30-2018.08.10）通信（申万）指数下跌3.65%，但通信运营板块领涨，涨幅为2.07%。
• 重点公司表现：
  • 中国移动：上半年营运收入3918亿元，同比增长2.9%；通信服务收入增长5.5%，物联网连接数净增1.55亿，总规模达3.84亿。
  • 中新赛克：上半年实现营业总收入2.65亿元，同比增长61.37%；归母净利6,209.54万元，同比增长73.11%。公司未来在宽带网、移动网及网络内容安全产品方面有持续增长潜力。
• 投资建议：建议关注主设备商烽火通信，光器件厂商光迅科技、中际旭创，光纤光缆厂商长飞光纤、亨通光电，以及中国联通等运营商。同时，看好中新赛克、恒为科技、光环新网、高新兴等细分板块优质个股。

关键信息

政策背景

• 《扩大和升级信息消费三年行动计划（2018-2020年）》提出到2020年信息消费规模达6万亿元，拉动相关领域产出达15万亿元。
• 国家将加快5G进程，确保2020年启动5G商用。
• 提出“企业上云”行动，推动云计算、大数据、物联网等技术在各行业的应用。

重点公司财务数据

行情回顾

• A股市场：沪深300指数下跌3.30%，创业板指下跌5.20%，中小板指下跌5.96%。
• 通信行业：通信（申万）指数下跌3.65%，收于2021.43点，位于申万28个一级行业第15位。
• 个股表现：通信板块中，邦讯技术（+12.23%）、拓维信息（+9.61%）、烽火通信（+7.27%）涨幅靠前；金亚科技（-30.63%）、长江通信（-22.51%）、纵横通信（-20.00%）跌幅靠前。

行业重点新闻

• 电信运营商&设备商：华为发布上半年业绩，收入增长15%；中兴通讯中标联通固网项目；中国联通与阿里巴巴成立“云粒智慧”。
• 工业互联网：中国信息通信研究院发布《工业互联网平台建设及推广指南》；GE出售其工业互联网平台。
• 光通信：Dell’Oro Group预测全球无源光网络市场增长；亨通光电中标多个海缆项目。
• 5G：MTN与爱立信完成5G试验；诺基亚获得35亿美元5G合同；中国联通成立5G创新中心。
• 物联网&车联网：中国联通发布NB-IoT模块招标；Arm推出物联网管理平台；英飞凌与阿里云合作推进物联网。
• 云计算与数据中心：网易云发布私有云解决方案；京东云华东数据中心二期土地摘牌；华为云通过网络安全审查。

风险提示

• 中美贸易政策发展超出预期的风险；
• 5G、网络可视化、云计算、IDC、物联网等行业发展不及预期的风险；
• 通信板块估值下行的风险。

投资建议

• 重点推荐：主设备商烽火通信、光器件厂商光迅科技、中际旭创、光纤光缆厂商长飞光纤、亨通光电；
• 运营商关注：中国联通，受益于物联网、车联网及企业上云等新型应用；
• 细分板块：继续看好网络可视化、IDC、物联网等领域的中新赛克、恒为科技、光环新网、高新兴等优质个股。

研究员承诺与声明

• 研究员具有证券投资咨询执业资格，独立、客观地出具报告；
• 本报告仅面向专业投资者及风险承受能力为稳健型、积极型、激进型的普通投资者；
• 长城证券具备证券投资咨询业务资格，报告内容仅作参考，不构成投资建议。

公司评级说明

• 强烈推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上；
• 推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于5%~15%之间；
• 中性：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于-5%~5%之间；
• 回避：预期未来6个月内股价相对行业指数跌幅5%以上。

行业评级说明

• 推荐：预期未来6个月内行业整体表现战胜市场；
• 中性：预期未来6个月内行业整体表现与市场同步；
• 回避：预期未来6个月内行业整体表现弱于市场。

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