20181224-信达证券-通信行业周报_中央经济工作会议提出加快5G建设_华为仍将保持5G领先位置_15页_972kb

通信行业周报总结

核心内容

本报告总结了2018年12月通信行业的市场表现、政策动态、行业趋势及重点公司动向，分析了5G建设、物联网发展及设备商竞争等关键领域。

市场表现

• 上周通信（申万）指数收于1875.40，下跌 1.05%，跌幅小于沪深300指数（-4.31%）和创业板指数（-3.06%）。
• 通信行业子板块中，基站射频上涨最多（2.32%），其余子板块多数下跌。
• 上周通信板块有 47家公司上涨，6家公司持平，56家公司下跌。

行业观点

政策导向

• 中央经济工作会议提出“加快5G商用步伐，加强人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设”，表明政策对5G和新型基础设施的高度重视。
• 5G商用进程加快：韩国已商用5G，美国、日本、英国等国将在2019年推出服务，我国三大运营商也将加快5G试商用网络建设。
• 数据中心发展：人工智能、工业互联网、物联网等依赖大型数据中心，我国数据中心建设相对落后，随着5G推动流量增长，数据中心市场将快速发展。

技术与市场前景

• 华为5G领先地位：华为已获得25个5G商用合同，与全球50多个商业伙伴签署合作协议，5G基站商用发货量超10,000个，技术领先其他设备商约一年。
• 合规与安全：华为在内部合规建设上加强，对外开放代码以消除安全顾虑，未来5G市场前景明朗。
• 国际进展：多国对华为5G设备表示认可，如意大利、韩国等，部分国家如日本则考虑禁用华为设备。

重点关注公司

高新兴（300098）

• 国内领先的公共安全整体方案提供商。
• 聚焦物联网技术，布局电子车牌市场，收购中兴智联和中兴物联，建立“云+端”生态体系。
• 中兴智联参与多个城市电子车牌试点，市占率超50%，并参与国家标准制定。

网宿科技（300017）

• 聚焦“IDC+CDN+云计算+边缘计算”产业链。
• 在CDN行业长期领先，积极拓展IDC和云计算业务，已实现CDN节点云化改造。
• 海外业务覆盖几十个国家和地区，与运营商合作深化，受益于移动边缘计算（MEC）市场启动。

行业要闻

5G进展

• 3GPP推迟R15标准冻结：R15标准冻结时间从2018年12月推迟至2019年3月，不影响5G初期部署。
• 全球设备商格局：华为、诺基亚、爱立信、思科、中兴通讯占据全球电信设备市场75%的份额，华为份额继续增长，达28%。

物联网

• 腾讯云与移远通信合作，打造物联网元素的开发者大会，推动产业智能化转型。

运营商动态

• 中国联通：开启2017-2019年数据集成服务采购，预算19001万元。
• 中国移动：用户总数达9.22亿户，4G用户持续增长，计划在2019年推进六大重点工作。
• 中国电信：与邮政集团签署战略合作协议，深化数字化服务领域合作。

公司重要公告

• 亨通光电：发行2018年公司债券，总额1亿元，票面利率4.90%。
• 杰赛科技：部分限售股解禁，占公司股本0.0777%。
• 金信诺：转让子公司15%股权，交易完成后持股36.01%。
• 纵横通信：部分股票解除质押，质押比例降至4.89%。
• 中天科技：拟回购股份，金额不低于2.5亿元，上限6亿元。
• 大富科技：完成子公司股权出售，转让款5,800万元。
• 海格通信：中标多个订单，涉及无线通信、北斗导航、卫星通讯等，金额超2.71亿元。
• 意华股份：完成对乐清市永乐电镀城的股权收购。
• 海能达：控股股东增持公司股份，持股比例达51.64%。
• 中兴通讯：部分股份被质押，占总股本2.35%。

风险因素

• 技术发展及落地不及预期；
• 行业增速不及预期。

研究团队简介

• 蔡靖：行业分析师，北京大学工商管理硕士，从事计算机行业研究。
• 边铁城：行业分析师，工商管理硕士，曾从事软件开发、PC产品管理，从事计算机、电子元器件行业研究。
• 袁海宇：行业分析师，北京大学物理学学士、凝聚态物理硕士，从事计算机行业研究。
• 王佐玉：研究助理，北京外国语大学金融硕士，从事电子行业研究。