20210723-天风证券-通信行业点评_5G主设备_天线集采落地_产业链主要环节加速推进_2页_357kb

通信行业5G集采结果分析总结

核心内容

2021年7月23日发布的证券研究报告分析了中国移动5G700M无线网主设备及天线集采结果，指出此次集采对5G产业链的推动作用显著，尤其是主设备商和天线供应商的市场份额进一步向头部企业集中，为行业带来积极影响。

主要观点

• 主设备商份额集中：中国移动5G700MHz宏基站采购规模约为480,397站，华为占据60%份额，中兴通讯31%，诺基亚4%，大唐3%，爱立信2%。尽管华为和中兴报价高于诺基亚、爱立信等厂商，但其仍获得领先份额，表明其在技术及产品竞争力方面具有优势。
• 天线集采结果：5G700MHz天线采购规模约174万面，主要分为三类六款。其中4448天线需求114万面，444天线需求60万面。A股上市公司中，中天科技、平治信息、盛路通信等中标，分别获得不同份额。
• 行业景气度提升：5G建设在经历20Q4和21Q1的放缓后，此次集采结果将加速下半年5G建设进程，电信联通2.1GHz主设备集采预计也将很快落地，推动行业景气度强势复苏。
• 重点推荐标的：报告重点推荐中兴通讯、中天科技、平治信息、润建股份、天孚通信、新易盛、中际旭创等公司，认为它们在5G主设备、天线、传输、光器件等环节将受益于集采落地。

关键信息

5G主设备集采结果

5G天线集采结果

重点推荐标的

行业展望

• 主设备商：中兴通讯份额持续提升，受益于规模效应，业绩有望增长。
• 天线及传输环节：天线、传输等环节进入加速建设阶段，重点推荐平治信息、天孚通信、新易盛、中际旭创。
• 网络工程与运维：润建股份等公司将迎来增量需求。
• 5G应用：随着5G建设推进，物联网、车联网、云计算、视频等应用领域将加速发展，相关企业如拓邦股份、亿联网络、广和通、科华数据、鸿泉物联、美格智能等有望受益。

风险提示

• 资本开支低于预期
• 建设进度慢于预期
• 行业竞争超预期

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）
• 股票投资评级：
  • 买入：中兴通讯、中天科技、平治信息、润建股份、新易盛
  • 增持：天孚通信、中际旭创

结论

此次中国移动5G700M主设备及天线集采结果标志着5G建设进入加速阶段，国内设备商技术实力和产品竞争力逐步提升，全球市场份额有望扩大。建议投资者重点关注主设备商、天线供应商、传输及光器件企业，以及网络工程和运维服务商，同时关注5G应用领域的相关公司。