中小盘IPO专题：次新股说，本批阿拉丁等值得重点跟踪（2020批次36、37）-20200927-开源证券-26页_816kb

中小盘研究团队：次新股跟踪分析（2020批次36、37）

核心内容概述

2020年9月27日，中小盘研究团队对本批核发及注册的新股进行了重点跟踪分析，认为阿拉丁、前沿生物、宏力达、海象新材、上海凯鑫等公司具备较高的投资价值。

主要观点

• 市场表现：本期深次新股指数上涨0.72%，优于上证指数、沪深300指数和创业板指。科创板和创业板新股上市首日平均涨幅分别为96.1%和268.7%，主板和中小板平均涨幅为94.8%，但低于上期。
• 新股发行情况：本期共核发新股8家，科创板和创业板注册10家，整体核发和注册速度有所放缓。
• 重点跟踪公司：阿拉丁、前沿生物、宏力达、海象新材、上海凯鑫等公司因在各自领域具备显著优势和发展潜力，被列为重点跟踪对象。
• 行业趋势：科学服务行业、配电网智能设备、PVC地板、膜分离技术等均处于发展上升期，政策推动与市场需求增长是主要驱动力。
• 风险提示：宏观经济波动及新股发行制度变化可能对市场产生影响。

关键信息总结

阿拉丁（A20085.SH）

• 公司定位：科研试剂制造商，以进口替代为己任，产品品种齐全，覆盖高等院校、科研机构及高新企业。
• 业绩表现：2017-2019年营收CAGR为28.7%，净利率CAGR为41.2%，盈利能力较强。
• 亮点：自主研发能力突出，垂直电商平台建设领先，客户群体广泛。
• 行业前景：科研试剂市场由外资主导，但国产替代趋势明显，市场需求持续增长。
• 募集资金用途：用于高纯度科研试剂研发中心、云电商平台及营销服务中心建设、补充营运资金。

前沿生物（A19406.SH）

• 公司定位：国内艾滋病创新药领军者，拥有已上市抗艾药物艾可宁。
• 业绩表现：2019年营收同比增长991.6%，但尚未实现扭亏。
• 亮点：艾可宁填补国内空白，用药频次低且副作用小，具备市场推广潜力。
• 行业前景：全球抗艾药物市场规模持续增长，长效注射药物是未来重点发展方向。
• 募集资金用途：用于注射用HIV融合抑制剂项目、联合疗法临床研发、新型透皮镇痛贴片研发、营销网络建设及补充流动资金。

宏力达（A20013.SH）

• 公司定位：配电网智能设备制造商，深度绑定国家电网。
• 业绩表现：2017-2019年营收CAGR为67.1%，净利率CAGR为172.2%，盈利能力显著提升。
• 亮点：智能柱上开关性能先进，市占率排前十，技术优势明显。
• 行业前景：国家电网推动电力物联网建设，智能配电设备覆盖率提升，市场需求巨大。
• 募集资金用途：用于生产基地及研发中心建设、补充流动资金。

海象新材（A19259.SZ）

• 公司定位：PVC地板出口商，国内领先。
• 业绩表现：2016-2018年营收CAGR为94.0%，净利率CAGR为118.1%，增长迅速。
• 亮点：产品环保、耐磨、防水，获得多项国际认证；海外客户资源优质。
• 行业前景：欧美市场PVC地板需求增长，国内接受度逐步提升，行业向ODM/OBM模式转型。
• 募集资金用途：用于PVC地板生产基地建设、研发中心建设及补充流动资金。

上海凯鑫（A17206.SZ）

• 公司定位：专注于膜分离技术的研究与开发，提供工业废水处理解决方案。
• 业绩表现：2017-2019年营收CAGR为52.8%，净利率CAGR为41.4%，盈利能力稳定。
• 亮点：研发能力强，项目经验丰富，提供定制化解决方案。
• 行业前景：膜分离技术在环保和工业领域应用广泛，政策支持推动行业快速发展。
• 募集资金用途：用于研发与技术服务一体化建设、膜分离集成装置信息管理系统建设及补充流动资金。

重点跟踪组合

• 三只松鼠：电商渠道休闲零食龙头，积极布局线下渠道。
• 良品铺子：国内唯一实现全渠道均衡融合发展的休闲零食龙头。
• 万泰生物：首个本土二价HPV疫苗生产商，化学发光试剂高速放量。
• 新产业：化学发光免疫龙头，国产替代空间广阔。
• 康华生物：人二倍体狂犬病疫苗优势明显，渗透率提升空间大。
• 青鸟消防：消防电子龙头，新技术、新市场、新产品三轮驱动成长。
• 豪悦护理：个人卫生护理用品ODM龙头，客户资源优质。

表格数据汇总

• 深次新股指数表现：本期上涨0.72%，优于市场。
• 主板和中小板开板新股表现：9只，平均涨幅94.8%。
• 科创板上市新股表现：6家，平均涨幅96.1%。
• 创业板上市新股表现：9家，平均涨幅268.7%。
• 核发批文新股基本面：包括海象新材、北元集团、澳弘电子、地铁设计、日久光电等。
• 科创板注册新股基本面：阿拉丁、前沿生物、宏力达、泰坦科技、科思科技、东来股份。
• 创业板注册新股基本面：金龙鱼、上海凯鑫、山科智能、熊猫乳品。
• 下周科创板询价新股基本面：科思科技。

图表目录

• 图1：深次新股指数本期上涨0.72%，表现优于市场。
• 图2：阿拉丁业绩保持较快增长。
• 图3：阿拉丁盈利能力呈上升趋势。
• 图4：前沿生物产品尚处于推广期。
• 图5：前沿生物尚未实现扭亏。
• 图6：宏力达收入、利润高速增长。
• 图7：宏力达盈利能力快速提高。
• 图8：海象新材收入和利润体量快速扩张。
• 图9：海象新材盈利能力有所提升。
• 图10：上海凯鑫收入和利润保持高增。
• 图11：上海凯鑫盈利能力较为稳定。

风险提示

• 宏观经济风险：市场波动可能影响新股表现。
• 新股发行制度变化：政策调整可能对发行节奏和市场接受度产生影响。