20210207-兴业证券-建筑装饰_1月无新增专项债_月度中标金额同比上升77.4__23页_3mb

基建与融资数据点评总结

核心内容

2021年1月全国基建项目申报和招投标情况显示，基建投资持续增长，PPP项目中标金额有所下降，融资端城投债净融资额小幅上升，同时政策层面强调了专项债的使用和政府投资的撬动作用。

主要观点

基建申报情况

• 2020年初至2020年7月17日，发改委基建项目累计申报金额为232100.18亿元，同比上升83.76%。
• 分类型来看，水利项目申报金额最高，达121922.92亿元，交通次之，电力最低。
• 分申报主体来看，地方项目申报金额增长显著，达222362.63亿元，同比增长92.90%，而中央项目同比下降11.79%。
• 2020年1-6月基建申报金额累计同比增长97.9%，其中3月、4月增速分别达331.7%和208.6%，显示基建项目申报在3月开始大幅增长。

全国招投标情况

• 2021年1月，全国23个省份累计中标金额10909.84亿元，较上年同期上升77.4%，主要受益于春节假期影响较小。
• 1月全国31个省市（包括新疆兵团，不包括西藏）共中标金额1545.40亿元，环比上升29.44%。
• 江苏、北京、浙江、广东、四川为中标金额前五位省份，黑龙江、宁夏、新疆、内蒙、新疆兵团为后五位。
• 2020年1月23个省份中标金额69354.74亿元，同比下滑2.50%。1-12月中标金额增速波动较大，5月和6月分别回升至46.0%和42.9%，7月至12月回归两位数增长。

PPP中标情况

• 2021年1月全国PPP项目中标额为835.1亿元，同比下降15.4%。
• 2020年全国PPP项目中标额为17822.2亿元，同比下降21.34%。
• 交通类和市政类项目占PPP中标项目的64.43%，央企和地方国企合计占比77.77%，仍是PPP项目的主力。

融资端情况

• 2021年1月，全国城投债净融资额为1675.19亿元，同比增长1.57%。
• 本周（1月30日-2月5日）城投债净融资额为14.23亿元，累计发行城投债295.60亿元，偿还额281.37亿元。
• 2020年全国城投债净融资额为16425.57亿元，同比提升40.63%。
• 2020年地方政府专项债累计发行35353.25亿元，其中用于基建的比例达66.8%，高于2017-2019年的平均水平。

政策端

• 财政会议强调用好地方政府专项债券，发挥政府投资的撬动作用，激发民间投资活力。
• 专项债资金应按照“资金跟着项目走”的原则，合理扩大使用范围，提高资金使用绩效。
• 政府投资应重点用于补齐农业农村、生态环保、物资储备、防灾减灾、民生保障等领域短板，推进“两新一重”等重大工程建设。

关键信息

• 基建申报：2020年1-6月基建申报金额累计同比增长97.9%，其中3月、4月增速显著，显示项目储备加速。
• 招投标：2021年1月全国23个省份中标金额同比增长77.4%，主要受益于春节假期影响减小。
• PPP项目：2021年1月PPP中标金额同比下降15.4%，交通和市政类项目占比较高，央企和地方国企仍为主要参与方。
• 融资情况：2021年1月城投债净融资额同比增长1.57%，融资节奏有所放缓。
• 政策导向：财政会议强调专项债的使用和政府投资的引导作用，推动基建投资与民间资本合作。

风险提示

• 宏观经济下行风险
• 基建投资不及预期
• 房地产销售持续下滑
• 项目推进速度迟缓
• 融资环境未能好转