20260105-江海证券-金融工程定期报告_转债震荡调整_估值有所回落_12页_1mb

可转债市场定期报告总结（2026年1月5日）

核心内容概览

本报告总结了2025年12月29日至2025年12月31日期间可转债市场的整体表现、个券走势及条款触发情况，并附有相关风险提示与免责声明。

1. 可转债市场表现

1.1 市场行情

• 指数表现：

  • 上证转债指数周涨幅为 -0.142%
  • 深证转债指数周涨幅为 -0.448%
  • 中证转债指数周涨幅为 -0.273%
  • 上证指数周涨幅为 0.130%
  • 中证全指周涨幅为 -0.323%
  • 中证转债相较中证全指周绝对收益为 0.050%

• 成交量与成交额：

  • 可转债市场成交量为 126,632.58万张
  • 可转债市场成交额为 24,304,174.09万元
  • 周环比分别下降 39.39% 和 39.28%
  • 对应正股成交量为 2,111,639.55万股
  • 正股成交额为 38,015,374.09万元
  • 周环比分别下降 35.89% 和 36.43%

• 市场影响：

  • 受节假日影响，成交量与成交额数据存在失真现象。

1.2 市场规模与溢价率

• 存续个券数量：388只
• 发行规模：约6090.59亿元
• 剩余规模：约5067.71亿元
• 转股溢价率：
  • 中位数为 32.22%
  • 算术平均数为 46.60%
  • 周环比变动分别为 +2.12% 和 +1.98%
  • 比较上周，溢价率中位数窄幅波动。

2. 可转债个券表现

2.1 个券行情

• 涨幅前五：

  • 天创转债：+58.10%
  • 天准转债：+57.30%
  • 神宇转债：+50.50%
  • 九丰定02：+48.21%
  • 鼎捷转债：+45.00%

• 跌幅前五：

  • 浩瀚转债：-13.26%
  • 嘉美转债：-12.69%
  • 华医转债：-11.03%
  • 凯盛转债：-9.35%
  • 瑞达转债：-6.83%

2.2 估值分析

• 价格分布：

  • 价格小于100的个券：0只（0.00%）
  • 价格在100-110之间的个券：9只（2.36%）
  • 价格在110-120之间的个券：32只（8.40%）
  • 价格在120-130之间的个券：109只（28.61%）
  • 价格在130-140之间的个券：100只（26.25%）
  • 价格大于140的个券：131只（34.38%）

• 转股溢价率中位数：

  • 价格小于100：0.00%
  • 价格在100-110之间：81.38%
  • 价格在110-120之间：81.71%
  • 价格在120-130之间：54.59%
  • 价格在130-140之间：29.62%
  • 价格大于140：17.74%

• 周环比变动：

  • 价格小于100：0.00%
  • 价格在100-110之间：+25.87%
  • 价格在110-120之间：+4.66%
  • 价格在120-130之间：-0.27%
  • 价格在130-140之间：+1.54%
  • 价格大于140：+2.60%

3. 可转债条款跟踪

• 触发下修条款的个券数量：118只
• 可能触发有条件赎回条款的个券：
  • 恒锋转债：14/30
  • 环旭转债：17/30
  • 鼎龙转债：12/30
  • 路维转债：11/30
  • 华锐转债：10/30

4. 风险提示

• 本报告可能存在数据缺失、错误或不及时等风险。
• 报告仅用于市场与个券数据的跟踪、统计和分析，不构成对市场、行业或个券的预测或推荐。
• 投资者应自行判断，不将本报告作为投资决策的唯一依据。

投资评级说明

特别声明

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• 本报告不构成投资建议，亦不构成法律、责任或道义上的依据。
• 报告中的信息或意见不构成证券买卖的出价或征价，投资者据此操作的盈亏与本公司无关。

分析师介绍

• 梁俊炜：
  • 华南理工大学工学学士
  • 新加坡管理大学分析学硕士
  • 曾任职于大型银行总行、证券交易所和证券公司
  • 2024年加入江海证券研究发展部

分析师声明

• 本报告由署名分析师撰写，其具备证券投资咨询执业资格。
• 信息来源合法合规，研究方法专业审慎，观点独立公正。
• 报告内容与分析师薪酬无直接或间接关联。

免责声明

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