20160803-兴业证券-银行理财产品周报_19页_1mb

报告摘要

银行理财产品周报总结（2016.7.25-2016.7.31）

核心内容概述

本报告分析了2016年8月第一周银行理财产品的发行与到期情况，包括预期收益率、产品类型、基础资产及发行银行等。报告指出，全市场人民币理财产品预期收益率有所波动，发行量和到期量均有所变化，同时提及了风险提示和相关数据统计。

主要观点

1. 全市场理财产品预期收益率

各期限预期收益率：八月第一周各期限预期年化收益率分别为：1周3.19%，2周3.25%，1个月3.83%，2个月3.79%，3个月3.88%，4个月3.97%，6个月4.02%，9个月3.93%，1年期3.95%。
与上周对比：本周1周、2周、2个月、3个月收益率下跌，1个月、4个月、6个月、9个月收益率上涨。其中，2周理财产品收益率跌幅最大，达到-8bps。

2. 发行市场概况

发行总量：八月第一周共发行1,554款理财产品，较上周下降4.25%。
期限分布：3个月以内产品发行量为942款，占比60.6%；6个月以内产品发行量为1,294款，占比83.3%。
历史数据：去年年初至十二月末累计发行产品69,657款，同比增速为20.4%；今年至七月份累计发行产品44,846款，同比增速为8.65%。

3. 产品收益类型

收益类型分布：八月第一周发行的1,554款理财产品中，保本固定型117款（占比7.5%），保本浮动型312款（占比20.1%），非保本型1,125款（占比72.4%）。
趋势变化：保本浮动型产品占比较上周有所下降。

4. 产品币种类型

币种分布：八月第一周人民币理财产品发行量为1,534款，占比98.7%；美元理财产品17款，占比1.1%。
趋势变化：与上周相比，人民币理财产品占比下降，美元理财产品占比上升。

5. 基础资产类型

基础资产分布：八月第一周发行的理财产品中，利率产品684款（占比21.8%），债券产品681款（占比21.7%），票据产品109款（占比3.5%），股票产品91款（占比2.9%）。
趋势变化：与上周相比，除了汇率类产品占比不变，其余产品占比均上升。

6. 发行银行情况

发行量排名：交通银行发行103款理财产品居首，民生银行发行63款理财产品排名第二。
累计发行量：中国建设银行自2012年初至今累计发行21,031款理财产品，持续位居第一。

关键信息

到期市场概况

到期总量：八月第一周共到期1,828款理财产品，较上周增加5.79%。
期限分布：一个月以内到期产品占比上升，1-3个月到期产品占比上升。3个月以内到期产品1,189支，占比65.04%；6个月以内到期产品1,641支，占比89.77%。

到期产品收益率分析

收益率分布：在到期产品中，实际收益率等于预期的有188款，占比10.28%。
信贷类产品：6款已公布收益率，集中在2% - 3%（1款）、3% - 5%（4款）、5% - 8%（1款）。
票据类产品：9款已公布收益率，集中在2% - 3%（1款）、3% - 5%（7款）、5% - 8%（1款）。

风险提示

监管政策变化：可能带来预期外的政策影响。
信贷资产风险：银行信贷资产信用风险可能暴露。

数据列表与图表

1. 全市场理财产品预期收益率

数据来源：Wind，兴业证券研究所
图表：图1（八月第一周与上周各期限理财产品预期收益率比较），图2（2012年初至今各期限理财产品预期收益率趋势）

2. 发行市场概况

数据来源：Wind，兴业证券研究所
图表：图7（理财产品发行市场概况，2012年初至今），图8（理财产品发行市场概况，09年至今），图9（理财产品发行市场同比增速，10年至今）

3. 收益类型分布

数据来源：Wind，兴业证券研究所
图表：图10（理财产品收益类型情况，2012年初至今），图11（理财产品收益类型情况，2010年至今）

4. 币种类型分布

数据来源：Wind，兴业证券研究所
图表：图12（理财产品币种类型，2012年初至今），图13（理财产品币种类型，2009年至今）

5. 基础资产类型分布

数据来源：Wind，兴业证券研究所
图表：图14（理财产品基础资产，2012年初至今），图15（理财产品基础资产，09年至今）

6. 发行银行排名

图表：图18（本周发行数量前十大银行），图19（2012年至今发行数量前十大银行）

总结

本周银行理财产品市场呈现出一定的波动性，预期收益率在部分期限有所下降，而其他期限则有所上升。发行市场方面，产品发行量略有下降，但短期产品（3个月以内）占比上升。从收益类型来看，非保本型产品仍占主导地位，保本浮动型产品占比下降。基础资产方面，利率和债券产品占据较大比例，票据和股票产品也有一定发行量。发行银行中，交通银行和民生银行发行量较高，而建设银行累计发行量持续领先。整体来看，市场仍需关注监管政策变化及银行信贷资产的信用风险。

展开完整摘要