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银行理财产品周报（2016.12.05-2016.12.11）总结

核心内容

• 本周（2016年12月5日至12月11日）银行人民币理财产品预期收益率整体上涨，其中2个月期产品涨幅最大，达到11bps。
• 产品发行量上升，但期限结构有所变化，3个月以内产品占比上升，6个月以内产品占比下降。
• 产品收益类型中，非保本型产品占比上升，保本固定型和保本浮动型产品占比下降。
• 基础资产类型中，债券、利率、票据和信贷资产类产品占比上升，而股票、汇率和商品类产品占比下降。
• 人民币理财产品占比上升，美元产品占比下降。
• 交通银行是本周发行数量最多的银行，发行148款理财产品，累计发行量位居第一。

主要观点

1. 预期收益率变化

• 本周全市场人民币理财产品各期限预期年化收益率均上涨，具体如下：
  • 1周：3.09%
  • 2周：3.16%
  • 1个月：3.87%
  • 2个月：3.91%
  • 3个月：3.95%
  • 4个月：3.98%
  • 6个月：3.99%
  • 9个月：3.90%
  • 1年：4.00%
• 与上周相比，2个月期产品涨幅最大，达到11bps。

2. 发行市场概况

• 本周共发行2,011款理财产品，发行量较上周上升。
• 3个月以内产品发行量为1,198款，占比59.6%。
• 6个月以内产品发行量为1,688款，占比83.9%。
• 2016年初至12月末累计发行产品69,657款，同比增速为20.4%；今年至11月累计发行产品76,696款，同比增速为21.73%。

3. 产品收益类型

• 本周发行的2,011款理财产品中：
  • 保本固定型：143款，占比7.1%
  • 保本浮动型：427款，占比21.2%
  • 非保本型：1,441款，占比71.7%
• 非保本型产品占比上升，保本固定型和保本浮动型产品占比下降。

4. 基础资产类型

• 本周发行的理财产品中，基础资产类型如下：
  • 利率产品：842款，占比21.6%
  • 债券产品：834款，占比21.4%
  • 票据产品：116款，占比3.0%
  • 股票产品：93款，占比2.4%
• 与上周相比，股票、汇率、商品类产品占比下降，债券、利率、票据、信贷资产类产品占比上升。

5. 币种类型

• 本周人民币理财产品共发行1,999款，占比99.4%。
• 美元理财产品共发行11款，占比0.5%。
• 与上周相比，人民币产品占比上升，美元产品占比下降。

6. 发行银行情况

• 交通银行发行148款理财产品，位居第一。
• 南京银行发行61款理财产品，排名第二。
• 交通银行自2016年初至今累计发行8,101款理财产品，位居第一。

关键信息

1. 到期市场概况

• 本周理财产品到期总量为1,843款，较上周上升。
• 3-6个月、12-24个月到期产品占比上升，1个月以内、1-3个月、6-12个月、24个月以上到期产品占比下降。
• 3个月以内到期产品1,079支，占比58.55%。
• 6个月以内到期产品1,602支，占比86.92%。

2. 到期产品收益率分析

• 本周到期的1,843款产品中，实际收益率等于预期的有70款，市场占比3.8%。

3. 风险提示

• 监管政策的超预期变化
• 银行信贷资产信用风险的暴露

数据列表

• 表1：全市场人民币理财产品预期收益率（单位：%）
• 表2：全市场人民币理财产品不同银行类别预期收益率（单位：%）
• 表3：理财产品发行市场概况
• 表4：理财产品收益类型
• 表5：理财产品币种类型
• 表6：理财产品基础资产类型
• 表7：理财产品到期市场概况
• 表8：理财产品期限情况（新发产品，单位：支）
• 表9：理财产品收益类型（新发产品，单位：支）
• 表10：理财产品币种类型（新发产品，单位：支）
• 表11：理财产品基础资产（新发产品，单位：支）

图表说明

• 图1：十二月第二周与上周各期限理财产品预期收益率比较（单位：%）
• 图2：2012年初至今各期限理财产品预期收益率趋势
• 图3：大型商业银行人民币理财产品收益率（%）
• 图4：股份制商业银行人民币理财产品收益率（%）
• 图5：城市商业银行人民币理财产品收益率（%）
• 图6：农村商业银行人民币理财产品收益率（%）
• 图7：理财产品发行市场概况（2012年初至今）
• 图8：理财产品发行市场概况（09年至今）
• 图9：理财产品发行市场同比增速（10年至今）
• 图10：理财产品收益类型情况（2012年初至今，单位：支）
• 图11：理财产品收益类型情况（2010年至今）
• 图12：理财产品币种类型（2012年初至今）
• 图13：理财产品币种类型（2009年至今）
• 图14：理财产品基础资产（2012年初至今，单位：支）
• 图15：理财产品基础资产（09年至今，单位：支）
• 图16：十二月第二周发行信贷类产品预期年化收益率
• 图17：十二月第二周发行票据类产品预期年化收益率
• 图18：本周发行数量前十大银行
• 图19：2016年初至今发行数量前十大银行（单位：千）

总结

本周银行人民币理财产品预期收益率整体上涨，主要集中在短期和中期产品。产品发行量上升，但期限结构有所调整，非保本型产品占比上升，保本型产品占比下降。基础资产类型中，债券、利率、票据和信贷资产类产品占比上升，而股票、汇率和商品类产品占比下降。人民币产品占比上升，美元产品占比下降。交通银行是本周发行数量最多的银行，累计发行量位居第一。到期产品中，3-6个月和12-24个月产品占比上升，3个月以内产品占比下降。实际收益率等于预期的有70款，占比3.8%。风险提示包括监管政策的超预期变化和银行信贷资产信用风险的暴露。