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银行理财产品周报总结（2017.05.08-2017.05.14）

核心内容概览

本报告分析了2017年5月第二周（2017/05/08-2017/05/14）银行理财产品的发行与到期情况，涵盖预期收益率、发行市场概况、到期市场概况、产品收益类型、币种类型及基础资产类型等多方面数据。

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主要观点

• 预期收益率变化：各期限理财产品预期收益率有所波动，其中2周收益率涨幅最大（9bps），而9个月收益率跌幅最大（-6bps）。
• 发行趋势：发行总量上升，但短期产品占比下降，中长期产品占比上升。交通银行发行量领先，建设银行紧随其后。
• 收益类型：保本浮动型产品占比上升，非保本型产品占比下降。
• 币种分布：人民币理财产品占主导地位，美元理财产品占比下降。
• 基础资产类型：债券、利率、股票、信贷等产品占比上升，票据类产品占比下降。

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关键信息

1. 全市场理财产品预期收益率统计

• 各期限预期收益率：

  • 1周：3.55%
  • 2周：3.69%
  • 1个月：4.09%
  • 2个月：4.30%
  • 3个月：4.38%
  • 4个月：4.37%
  • 6个月：4.44%
  • 9个月：4.45%
  • 1年期：4.49%

• 环比变化：

  • 1周、2周、3个月、4个月、6个月、1年期收益率上涨
  • 1个月、2个月、9个月收益率下降

• 同比趋势：

  • 图2显示了2012年初至今各期限预期收益率的趋势，整体呈波动上升态势

2. 本周发行市场概况

• 发行总量：2,479款，较上周上升
• 期限分布：
  • 一个月以内：72款，占比2.9%
  • 1-3个月：1,229款，占比49.6%
  • 3-6个月：698款，占比28.2%
  • 6-12个月：421款，占比17.0%
  • 12-24个月：43款，占比1.7%
  • 24个月以上：16款，占比0.6%
• 同比增速：
  • 2017年年初至今累计发行产品共38,687款，同比增速为60.21%

3. 本周到期市场概况

• 到期总量：2,511款，较上周上升

• 期限分布：

  • 一个月以内：101款，占比4.0%
  • 1-3个月：1,340款，占比53.4%
  • 3-6个月：740款，占比29.5%
  • 6-12个月：293款，占比11.7%
  • 12-24个月：35款，占比1.4%
  • 24个月以上：2款，占比0.1%

• 收益率情况：

  • 实际收益率等于预期的有0款，市场占比0%

4. 产品收益类型

• 收益类型分布：

  • 保本固定型：185款，占比7.5%
  • 保本浮动型：569款，占比23.0%
  • 非保本型：1,725款，占比69.6%

• 环比变化：

  • 保本浮动型产品占比上升
  • 保本固定型、非保本型产品占比下降

5. 产品币种类型

• 币种分布：

  • 人民币：2,449款，占比98.8%
  • 美元：23款，占比0.9%
  • 其他：7款，占比0.3%

• 环比变化：

  • 人民币理财产品占比上升
  • 美元理财产品占比下降

6. 基础资产类型

• 基础资产分布：

  • 利率产品：1,180款，占比23.5%
  • 债券产品：1,118款，占比22.3%
  • 股票产品：139款，占比2.8%
  • 票据产品：118款，占比2.3%
  • 信贷资产：97款，占比1.9%
  • 汇率产品：6款，占比0.1%
  • 商品产品：33款，占比0.7%

• 环比变化：

  • 股票、债券、利率、信贷、商品类产品占比上升
  • 票据类产品占比下降

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重点公司评级

公司名称	2017E	2018E	评级
宁波银行	2.30	2.74	增持
工商银行	0.81	0.85	增持
中国银行	0.57	0.65	增持
兴业银行	2.59	2.91	增持
招商银行	2.65	2.99	增持

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风险提示

• 监管政策变化：可能对市场产生超预期影响
• 银行信贷资产信用风险：需关注潜在信用风险暴露

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数据列表

表1：全市场人民币理财产品预期收益率（单位：%）

日期	1周	2周	1个月	2个月	3个月	4个月	6个月	9个月	1年
2017/04/23	3.54	3.56	4.15	4.22	4.34	4.34	4.41	4.38	4.41
2017/04/30	3.51	3.54	4.23	4.28	4.39	4.43	4.47	4.49	4.47
2017/05/07	3.51	3.60	4.13	4.30	4.36	4.36	4.42	4.52	4.46
2017/05/14	3.55	3.69	4.09	4.30	4.38	4.37	4.44	4.45	4.49

表2：全市场人民币理财产品不同银行类别预期收益率（单位：%）

银行类别	1周	2周	1个月	2个月	3个月	4个月	6个月	9个月	1年
全市场	3.55	3.69	4.09	4.30	4.38	4.37	4.44	4.45	4.49
大型商业银行	3.43	3.63	4.10	4.21	4.48	4.27	4.46	4.36	4.53
股份制商业银行	3.61	3.76	4.12	4.43	4.51	4.69	4.60	4.77	4.43
城市商业银行	3.70	0.00	4.19	4.39	4.44	4.51	4.47	4.45	4.50
农村商业银行	0.00	0.00	4.02	4.18	4.21	4.25	4.32	4.31	4.47

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发行银行情况

• 发行量排名：
  • 交通银行：177款（首位）
  • 建设银行：142款（第二位）
• 累计发行量：
  • 交通银行：3,147款（首位）
  • 建设银行：2,246款（第二位）

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图表摘要

• 图1：五月第二周与上周各期限理财产品预期收益率比较
• 图2：2012年初至今各期限理财产品预期收益率趋势
• 图3：大型商业银行人民币理财产品收益率
• 图4：股份制商业银行人民币理财产品收益率
• 图5：城市商业银行人民币理财产品收益率
• 图6：农村商业银行人民币理财产品收益率
• 图7：理财产品发行市场概况（2012年初至今）
• 图8：理财产品发行市场概况（09年至今）
• 图9：理财产品发行市场同比增速（10年至今）
• 图10：理财产品收益类型情况（2012年初至今）
• 图11：理财产品收益类型情况（2010年至今）
• 图12：理财产品币种类型（2012年初至今）
• 图13：理财产品币种类型（2009年至今）
• 图14：理财产品基础资产（2012年初至今）
• 图15：理财产品基础资产（09年至今）
• 图16：五月第二周发行信贷类产品预期年化收益率
• 图17：五月第二周发行票据类产品预期年化收益率
• 图18：本周发行数量前十大银行
• 图19：2017年初至今发行数量前十大银行（单位：千）

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结论

整体来看，2017年5月第二周银行理财产品市场呈现一定波动，主要受监管政策影响及市场供需变化。预计收益率整体保持稳定，但短期产品收益率有所下降，中长期产品收益率有所上升。交通银行在发行量上占据优势，而理财产品收益类型和基础资产类型也呈现出一定的变化趋势。投资者应关注市场变化及潜在风险。