> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 股指周报总结 ## 核心内容 本报告主要分析了2026年6月第二周A股市场的表现及影响因素，涵盖了期货市场、宏观经济基本面以及流动性方面的数据与观点。 --- ## 主要观点 ### 1. 股指表现与策略建议 - **股指走势**：本周A股主要指数高位震荡，沪深300指数累计下跌1.47%，上证50指数下跌0.74%，中证500指数微涨0.35%，中证1000指数下跌1.93%。 - **期指表现**：四大期指主力合约均随指数震荡下挫，IF、IH、IC、IM分别累计下跌2.15%、1.36%、0.86%、2.17%。 - **持仓变化**：IF主力合约净空头增加9324手，IH、IC、IM净空头均有所下降。 - **策略建议**：建议投资者逢低以看跌期权构建牛市价差组合，以规避单边入场带来的较大回撤风险。 ### 2. 宏观经济基本面 #### 房地产 - **开发投资**：1—5月份全国固定资产投资同比下降4.1%，5月房地产开发投资累计同比下降16.2%。 - **施工与竣工**：房屋施工面积累计下降12.3%，新开工面积下降22.6%，竣工面积下降23.4%。 - **价格变化**：5月70大中城市中16城新建商品住宅价格环比上涨，杭州涨幅0.5%领跑，北上广深价格变动幅度较小。 #### 消费与物价 - **CPI与PPI**：5月CPI同比上涨1.2%，环比下降0.1%；核心CPI同比上涨1.1%。PPI环比上涨0.5%，同比上涨3.9%，创2022年8月以来新高。 - **消费数据**：社会消费品零售总额同比下降0.6%，但除汽车以外的消费品零售额增长1.1%。 #### 制造业与汽车产销 - **PMI**：5月制造业PMI为50.0%，非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.1%和50.5%。 - **汽车销量**：5月中汽协汽车销量较上月上升10.3万辆，同比下降2.1%，环比上升4.1%。 #### 对外贸易 - **进出口数据**：5月中国出口同比增19.4%，进口同比增27.4%，贸易顺差1054.3亿美元。 - **油价与猪价**：美伊达成协议后，油价持续下行，猪价边际上升。 --- ## 关键信息 ### 期货指标 - **基差**：四大期指主力合约切换至09合约，基差贴水扩大，IF、IH、IC、IM主力合约基差分别为-120.02点、-47.94点、-256.57点、-282.21点。 - **跨品种比值**：中证1000/沪深300、中证500/沪深300的期货合约比值上升。 - **展期成本**：IF、IC、IH、IM的年化展期成本均有所变化，具体数据需参考图表。 ### 流动性跟踪 - **资金利率**：SHIBOR隔夜利率下降5bp至1.37%。 - **LPR报价**：1年期和5年期以上LPR均保持不变，分别为3.0%和3.5%。 - **央行操作**：本周央行逆回购投放22655亿元，逆回购到期19358亿元，净投放3297亿元。 - **A股资金面**：本周A股资金净主动卖出4510亿元，日均成交额达3.52万亿元，融资与融券余额均上升，股票型ETF基金净流出673.2亿元。 --- ## 图表与数据来源 - **图表**：报告中包含多张图表，展示期指持仓、基差、行业涨跌幅、房地产数据、CPI与PPI走势、汽车产销数据、进出口数据、利率走势等。 - **数据来源**：Wind、iFind、广发期货研究所、Mysteel、SMM、Bloomberg、隆众资讯、卓创资讯等。 --- ## 风险提示 - **外部因素**：美国科技股业绩预期波动、霍尔木兹海峡通行收费问题、通胀粘性持续存在，可能对市场情绪产生影响。 - **内部因素**：房地产投资持续下滑、消费疲软、制造业PMI略降等，反映经济复苏动能不足。 - **投资建议**：建议投资者谨慎操作，利用期权策略降低风险。 --- ## 结论 本周A股市场在业绩预期波动与地缘政治风险的双重影响下，呈现高位震荡态势。国内经济数据偏弱，房地产与消费板块承压，而海外科技股盈利超预期与油价波动对市场情绪产生复杂影响。建议投资者关注市场波动，采取保守策略，如利用看跌期权构建牛市价差组合，以降低潜在风险。