20170724-联讯证券-_联讯汽车行业周报_低增速时代下的市场分化_持续关注新能源汽车行业_12页_1020kb

汽车行业周报总结

核心内容概述

2017年7月24日发布的《联讯汽车行业周报》聚焦于低增速时代下的汽车市场分化，尤其强调新能源汽车行业的发展潜力与政策支持。报告指出，尽管整体市场表现承压，但新能源行业在规范与扶持政策推动下，仍具有良好的发展前景。同时，报告对部分上市公司进行了分析，提供了投资建议与风险提示。

主要观点

• 市场表现：本周汽车板块下跌1.18%，跑输沪深300指数1.86个百分点。部分个股表现突出，如曙光股份、国机汽车和天成自控涨幅居前，而继峰股份、威帝股份和鸿特精密跌幅较大。
• 新能源汽车：317款新能源车型申报第298批新车公告，宁德时代成为最大赢家，配套40个纯电动客车型号。部分曾因补贴问题被整改的车企如金龙汽车、少林客车等也成功进入申报名单，显示政策对新能源行业的扶持与规范。
• 轿车市场：6月轿车市场同比下跌4.2%，全年销量累计同比下滑6.3%。但合资品牌仍占据主导地位，销量前十均为合资车型，其中大众新朗逸、别克全新英朗和日产轩逸表现尤为突出。
• MPV市场：上半年MPV销量累计同比下滑17.3%，但合资车型如GL8、艾力绅和杰德表现亮眼，其中GL8同比大幅增长82.2%。国产MPV因市场竞争加剧、消费升级等因素，面临增长乏力。
• 客车市场：上半年客车市场全线下滑，新能源客车因补贴退坡及市场饱和影响明显。但6月市场环比增长，下半年随着地方补贴政策出台，市场有望回暖。
• 公司动态：多家公司发布半年度业绩预告或重要事件，如江淮汽车、小康股份、福达股份等实现业绩增长，比亚迪解除限售股份，长城汽车与御捷车业达成合作，一汽轿车扭亏为盈。

关键信息

一、投资建议

• 广汽集团：积极推进纯电动车与混动车型，未来增长可期。
• 江淮汽车：与大众成立合资子公司，新能源汽车领域价值重估。
• 天赐材料：锂盐价格处于低谷，预计下半年涨价，业绩将超预期。
• 当升科技：高镍三元正极材料龙头，技术水平领先。
• 三花智控：Model 3销量将成为未来业绩增长点。

二、行业动态

三、风险提示

• 销量增速不及预期：整体汽车销量增长可能低于预期。
• 新能源推广不及预期：新能源汽车推广速度或不及政策预期。
• 宏观经济波动：宏观经济变化可能对行业造成影响。

总结

报告指出，汽车行业在低增速背景下呈现明显分化，新能源汽车在政策支持下展现出良好的发展潜力。尽管轿车和MPV市场面临一定压力，但合资品牌仍保持较强竞争力。同时，客车市场虽上半年表现不佳，但下半年有望因政策推动而回暖。在投资方面，建议关注新能源汽车产业链中的龙头企业及具备成长潜力的个股。