20240812-铜冠金源期货-豆粕周报_美豆再创新低_连粕延续震荡偏弱_11页_1mb

豆粕周报总结

一、核心观点与策略

• 市场表现：本周美豆主力合约继续创历史新低，跌幅达26.7%，豆粕主力合约跌破3000元/吨支撑，跌幅20.3%；菜粕合约跌幅达68.7%。
• 趋势分析：豆粕价格中枢下移，短期震荡偏弱，中期或进入筑底过程，当前估值偏低，空单可继续持有，未进场者建议观望。
• 风险因素：宏观情绪、USDA报告、豆粕库存、出口销售等。

二、市场数据

1. 价格情况：
   • CBOT大豆11月合约收盘价10015美分/蒲，跌幅26.7%；
   • 国内豆粕现货价格华东报2900元/吨，华南报2950元/吨，均承压。
2. 库存与成交：
   • 全国油厂豆粕库存增至1412万吨，仓单胀库明显；
   • 豆粕周度日均成交11476吨，现货成交环比小幅提升，提货量增至1679吨。
3. 进口与压榨：
   • 进口大豆CNF价格维持高位，巴西大豆出口量同比增加；
   • 美国大豆出口净销售325万吨，压榨利润略有增长。

三、市场分析与展望

1. 宏观情绪：受美国就业数据改善影响，市场悲观情绪缓解，商品指数止跌反弹。
2. 基本面支撑：
   • 全球大豆供应预期增加，尤其是USDA报告可能上调单产预估；
   • 国内需求疲软，库存持续高企，现货成交及提货量改善有限。
3. 未来展望：需等待USDA报告发布，关注美豆单产数据及南美大豆出口情况；若报告利空，价格可能继续下探；短期震荡偏弱，长期关注底部支撑。

四、行业要闻与风险

1. USDA动态：预计2024/25年度美豆单产将超预期，出口销售进度加快，但库存积累压力增大。
2. 国际竞争：巴西大豆出口量同比大增，压榨利润改善；阿根廷拟取消出口税，或缓解南美大豆进口成本。
3. 政策风险：阿根廷码头工人罢工可能影响出口；美国可再生燃料补贴政策争议冲击进口依规。

五、图表与数据（摘要）

• 核心图表：
  • 美豆期货价格走势图、豆粕主力合约走势；
  • 产区气象数据、压榨利润区域对比、全球库存变化趋势。
• 关键数据：
  • 全球大豆优良率、预计单产数值、美豆出口数据等。

六、免责声明

本报告信息来源于市场公开数据，不构成投资建议。分析基于历史数据及当周变化，未来走势请参考专业机构建议。