20240804-创元期货-豆粕周度报告_美豆再创新低_连粕跟随走弱_17页_1mb

豆粕周报摘要

市场表现：
本周国内豆粕期货呈窄幅震荡，虽受CBOT美豆大跌拖累，但整体强于外盘。人民币快速升值降低了进口成本，对远月合约构成压制，但宏观因素使农产品抗跌性增强。现货市场同样承压，多数地区豆粕价格跌破3000元/吨。

产地基本面：
美国： 大豆优良率维持高位，天气有利丰产预期；出口销售好转，但天气有利继续支撑市场。
巴西： 对华出口排船量增加，但汇率及升贴水因素或减缓出口速度。
阿根廷： 对华发货量恢复，农户销售加快，但整体供需情况不改。

国内供需：
国内外供应过剩风险持续，大豆进口和库存高企，油厂库存压力大，饲料需求不佳致现货成交低迷。

后市展望：
短期存在震荡调整可能，但远月合约面临人民币升值压力。国内供需过剩格局短期难改，基差维持负值，建议关注市场资金和库存变化。