20221124-国新国证期货-铁矿石日评_震荡上涨_2页_276kb

铁矿石市场分析总结

一、核心内容概述

2022年11月24日，铁矿石2301主力合约震荡上涨，收出上影线10个点、下影线3.5个点、实体1个点的阳线。当日开盘价为731，收盘价为732，涨幅达1.31%。整体来看，铁矿石市场在供应和需求端出现一定波动，短期内呈现震荡走势。

二、主要观点

1. 供应端情况

• 全球发运量回升：11月14日至20日，澳巴铁矿发运总量环比增加308.6万吨，其中澳洲发运量增加165万吨，巴西增加143.7万吨。
• 中国到港量下降：同期中国45港到港总量环比减少265.6万吨，显示国内需求端存在一定的压力。
• 印度出口政策调整：印度财政部下调铁矿石出口关税，预计出口至中国的量将恢复至每月200-270万吨，对供应端有一定补充作用。

2. 库存情况

• 港口库存持续累库：截至11月18日，45港进口铁矿库存环比增加60.27万吨至13319.04万吨，疏港量下降，库存连续四周增长，后期需密切关注库存变化。

3. 需求端情况

• 钢厂开工率下降：上周247家钢厂高炉开工率76.35%，环比下降0.85%，产能利用率83.36%，环比下降0.73%，显示钢厂减产检修增多。
• 铁水产量连续下降：日均铁水产量224.85万吨，环比下降1.96万吨，同比增加22.88万吨，表明需求端承压。
• 钢材产量下滑：10月粗钢日均产量257.29万吨，环比下降11.2%；生铁日均产量228.48万吨，环比下降7.3%；钢材日均产量370.48万吨，环比下降4.3%。
• 冬储预期增强：尽管钢厂原料库存处于低位，市场对原料冬储的预期较强，但受疫情和淡季影响，短期需求难以明显回升。

4. 市场展望

• 短期震荡：受疫情反复和淡季需求下滑影响，铁矿石价格短期内呈现震荡走势。
• 关注点：后期需重点关注需求端变化以及海外矿山供应情况，尤其是印度出口政策的执行效果和国内钢厂补库节奏。

三、关键信息汇总

供应信息

• 澳巴发运：发运总量2667.3万吨，环比增加308.6万吨。
• 澳洲发运：1889.8万吨，环比增加165.0万吨；发往中国量1552.5万吨，环比减少2.6万吨。
• 巴西发运：777.5万吨，环比增加143.7万吨。
• 印度出口政策：铁品位58%以上矿石关税由50%降至30%，58%及以下矿石恢复0%关税。

库存信息

• 45港库存：13319.04万吨，环比增加60.27万吨。
• 疏港量：292.62万吨，环比下降2.4万吨。
• 库存趋势：连续四周累库，后期需关注库存变化。

需求信息

• 高炉开工率：76.35%，环比下降0.85%，同比上升6.01%。
• 产能利用率：83.36%，环比下降0.73%，同比上升8.02%。
• 铁水产量：224.85万吨，环比下降1.96万吨，同比增加22.88万吨。
• 钢材产量：370.48万吨，环比下降4.3%。
• 钢厂减产：受疫情、环保等因素影响，高炉开工率连续六周下降，铁水产量和产能利用率连续五周下降。

技术面分析

• 日线走势：铁矿石2301主力合约震荡上涨，上方受5日均线压制，下方得到10日均线支撑。
• MACD指标：继续开口向上运行，技术上处于震荡走势。

四、结论

铁矿石市场短期内受供需双弱影响，价格震荡运行。供应端有所回升，但国内到港量下降，库存持续增加。需求端受疫情和环保影响，钢厂开工率和铁水产量持续下滑，但冬储预期增强可能带来一定支撑。建议投资者密切关注需求端变化及海外矿山供应动态，以把握未来走势。