20240329-中国银河-心脉医疗-688016.SH-业绩实现高速增长_在研管线稳步推进--2023年年报业绩点评_11页_854kb

心脉医疗2023年年报业绩总结

• 业绩表现：2023年全年公司营业收入达1187亿元，增幅高达3243%，归母净利润492亿元，同比增长3798%。单季度Q4亦实现显著增长，收入和利润增幅均超过2000%。

• 核心产品线：公司在主动脉支架类、术中支架和外周产品领域稳步推进。主动脉支架类营收增长2807%，毛利率提升至77.37%；术中支架和外周产品分别实现收入增长5459%和4930%，产品线布局完整。

• 市场扩展：国内市场深化下沉渠道布局，覆盖更多医院；海外销售增长55%，产品已进入31个国家。2023年新品如CROWNUS和ReewarmPTX顺利推出，国际市场首例植入实现。

• 研发进展：截至2023年，公司13款产品获证或在CE认证中，多款新品正进行临床试验或注册阶段，自主研发持续推进心血管介入产品线。

• 投资建议：银河证券首次给予“推荐”评级，预计2024-2026年净利润年均增长率超35%，当前股价PE为23-23倍，下行风险包括海外拓展和新品推广不确定性。

心脉医疗作为国内主动脉及外周血管介入龙头，未来高增长潜力显著。