20241013-广发期货-股指期货周报_节后归来交易热度回落_指数走势进入分化_28页_2mb

广发期货股指期货周报（2024年10月13日）

主要观点

1. 市场回顾：国庆节后A股交易热度回落，受前期增量政策预期过高影响，本期指数整体回调，但结构性板块表现强势，高股息板块保持韧性。当前市场处于中位水平，存在一定回调做多机会。

2. 政策动态：国家发改委强调将加力实施一揽子增量政策，涉及逆周期调节、扩大内需、房地产止跌回稳等领域。财政部表示将继续在化债、补充银行资本等方面发力，并计划明年发行超长期特别国债。海外方面，美联储暗示年内两次降息可能，风险整体可控。

3. 投资建议：

   • 轻仓入场，重点关注IF、IH合约；
   • 期权策略建议构建牛市价差策略，买入低行权价认购期权同时卖出高行权价认沽期权；
   • 市场节奏上建议观察资金持续流入情况，择机建仓。

期货指标摘要

• 期指表现：四大期指主力合约全部下跌，IF、IH、IC、IM分别累计跌幅达530%、510%、494%、482%。
• 期现基差：基差总体收敛，成交活跃度下降，需关注展期成本。
• 席位持仓：前20席位普遍加仓空头，各合约空头持仓均有增加。

宏观及流动性

• 宏观经济：
  • 地产：9月住宅价格上涨，但整体下行压力未缓解；
  • 消费：8月社会消费品零售额增长2.1%，汽车销售温和复苏；
  • 外需：出口数据强劲，外需支撑效应明显。
• 资金面：节后SHIBOR和DR007利率均有回落，北向资金波动加大，需注意短期波动风险。

总体判断

当前点位仍有低吸机会，建议仓位适度控制。期权策略可在不同节奏下灵活操作，重点关注中短期结构优化机会。