20181114-天风证券-金融工程_量化择时周报_6页_475kb

金融工程量化择时周报总结（2018-10-14）

核心内容

本报告为天风金工发布的量化择时周报，旨在分析当前市场走势及投资建议。报告指出，Wind全A指数仍处于下跌趋势，但短期有阶段性反弹的迹象。

主要观点

• 市场整体趋势：Wind全A指数持续下跌，但短期存在反弹机会。
• 估值水平：各指数当前PE和PB均处于历史估值的30分位点以内，进入低估区域。
• 短期信号：
  • 市场超跌后卖盘力量有望降低；
  • 下周将实施新的存款准备金率，流动性放松开始兑现；
  • 证监会“松绑”并购重组融资用途，提振市场情绪。
• 风格建议：如出现反弹，成长股可能成为先锋，优先配置成长股。
• 仓位建议：根据仓位管理模型，建议当前仓位由50%加仓至60%。

关键信息

• 市场表现：上周Wind全A指数大跌9.06%，沪深300跌7.8%，中证500跌10.89%，创业板指跌10.13%。
• 均线分析：Wind全A的20日均线为3550点，120日均线为3897点，两线距离为8.9%，高于3%的阈值，显示下跌趋势。
• 历史择时回顾：
  • 11月23日：趋势暂时结束信号；
  • 12月17日：准备迎接反弹，重点参与上证50；
  • 1月21日：推荐基金涨幅超10%，建议逢高兑现；
  • 2月7日：中小创短期加仓机会；
  • 3月下旬：阶段性调整；
  • 6月下旬：创业板开启超跌反弹；
  • 7月底：提示市场有风险，风格调整为均衡。
• 估值图示：
  • 图1：PE估值水平，显示各指数处于低估区域；
  • 图2：PB估值水平，同样显示各指数处于低估区域。

风险提示

• 市场环境可能发生变化，存在不确定性；
• 模型基于历史数据，无法保证未来表现。

投资建议

• 短期：市场有望迎来阶段性反弹，重点关注成长股；
• 长期：结合估值处于低估区域，建议适当加仓，当前仓位建议为60%。

分析师声明

• 本报告观点反映分析师个人看法；
• 报告内容不构成具体投资建议，投资者应独立评估。

一般声明

• 报告版权归天风证券所有，未经书面授权不得复制或发送；
• 所有信息均来源于公开资料，天风证券对其准确性不作保证；
• 报告仅供参考，不构成投资要约或征约。

特别声明

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• 报告仅供参考，不作为投资决策的唯一依据。

投资评级体系

报告来源

• 分析师：吴先兴
• 执业证书编号：S1110516120001
• 联系方式：wuxianxing@tfzq.com / 18616029821

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