20240315-东兴证券-首席周观点_2024年第11周_10页_987kb

宏观分析师康明怡周观点

1. 美国通胀仍具粘性，住宅和服务价格环比数据处于高位，商品价格止跌回升。
2. 降息窗口较窄，最早可能在5月，市场预期6月首次降息。
3. 过早降息可能增加服务价格粘性，导致后期通胀反弹。
4. 风险提示：全球通胀超预期导致衰退。

电子分析师刘航观点

1. 捷捷微电2023年营收同比增长155.1%，但归母净利润下降39.04%，主要因行业整体波动。
2. 业绩环比改善，Q4单季归母净利润环比增长64.84%，消费电子及半导体市场复苏带动。
3. 公司积极布局IDM全产业链，通过收购南通科技股权强化功率半导体产业链。
4. 盈利预测：2024-2026年归母净利润分别为33.3亿、51.9亿、79.3亿元，维持“推荐”评级。

非银分析师刘嘉玮观点

1. 两会后政策窗口期开启，推进资本市场改革，提升投资者信心。
2. 建议关注证券板块，尤其是业务结构优化的龙头中信证券。
3. 降息节奏与市场流动性对证券估值影响显著，短期政策催化可能带来估值修复。

食品饮料分析师刘嘉玮观点

1. 宏观经济复苏推动食品饮料需求回暖，顺周期板块（如白酒）最受益。
2. 预计政府工作报告政策助力消费复苏，关注贵州茅台、五粮液等企业。
3. 风险提示：宏观经济及行业复苏不及预期。

金属分析师张天丰观点

1. 公司风电项目获批，绿能自建优化成本结构。
2. 海外市场收入占比提升至24.76%，未来目标40%以上。
3. 毛利率提升至11.23%，产能扩张及海外布局持续发力。

建材分析师赵军胜观点

1. 2024年内需提振仍是重点，地产回归新平衡需政策支持。
2. 积极财政政策发力，基建投资拉动建材需求。
3. 地产软着陆仍需时间，行业进入探底企稳阶段。

煤炭分析师曹奕丰观点

1. 炼焦煤价格环比下降4.1%，三港口库存回升15.5%。
2. 247家钢厂和230家焦化厂库存环比下降，产能利用率下滑。
3. 市场面临有效需求不足风险，煤价波动需关注政策走向。