20241105-国投证券-云铝股份-000807.SZ-公司快报_电解铝满负荷生产_业绩同比高增_5页_853kb

云铝股份（000807.SZ）发布2024年三季报，公司前三季度实现营业收入39186亿元，同比增长31.67%；归母净利润3820亿元，同比增长5249%；扣非归母净利润3682亿元，同比增长4881%。其中，Q3单季度营收环比增长939%，归母净利润环比下降39.9%但同比仍增长3142%。公司电解铝产能利用率大幅提升，满负荷生产，完成全年产量目标796%，同时优化成本控制。

铝价方面，2024年Q3沪铝均价环比下降4.8%，同比上涨54%。公司生产氧化铝、原铝等主要产品的情况稳定，产量增长显著，但氧化铝利润环比下降。分析师维持“买入-A”评级，上调6个月目标价至167元/股，对应2024年PE约12倍。

风险提示包括需求不及预期、价格波动、限电及环保风险等，影响公司业绩恢复。