20210118-粤开证券-医药行业周报_第四批集采箭在弦上_事月见真章_9页_1mb

粤开证券医药生物行业周报总结

核心内容

本报告为粤开证券医药生物行业周报，分析了2021年初医药生物板块的市场表现、行业要闻、新药上市情况以及医药企业2020年业绩预告情况。报告指出，尽管医药生物板块在2021年开年表现承压，但细分行业仍存在诸多投资机会，建议关注创新药、创新医疗器械、生物制品（血制品+疫苗）和CXO等赛道。

主要观点

1. 行情回顾

• 医药生物板块表现：2021年1月18日，医药生物板块全周下跌2.41%，跑输沪深300指数2.18个百分点，位列申万29个子行业第22位。
• 年初累计表现：医药生物板块2021年年初至今累计上涨0.4%，跑输沪深300指数4.34个百分点，位列第15名。
• 个股表现：英科医疗、明德生物、益丰药房涨幅居前；四环生物、华森制药和振东制药跌幅居前。

2. 行业要闻

• 新冠疫苗全民免费接种：我国将全面有序推进疫苗接种工作，确保符合条件的群众“应接尽接”，构建免疫屏障。
• 医保定点管理新规：国家医保局发布《医疗机构医疗保障定点管理暂行办法》和《零售药店医疗保障定点管理暂行办法》，自2021年2月1日起施行，优化评估流程，推动医疗资源供给。
• 药品上市后变更管理：国家药监局发布《药品上市后变更管理办法（试行）》，明确变更管理原则，加强监管。
• 第四批国采即将开标：1月15日发布第四批国采公告，2月3日正式开标，涉及45个品种、80个品规，超过120家企业参与，部分药企有多个产品入围。

3. 新药上市情况

• 化药新药：2020年12月共批准了多个化药新药，如HSK3486乳状注射液、氟唑帕利胶囊等，涉及不同适应症和企业。
• 生物药新药：包括阿达木单抗、新冠疫苗（Vero细胞）等，由不同企业获批，涵盖多种疾病治疗领域。

4. 业绩预告点评

• 整体预喜率：截至2021年1月18日，沪深两市共104家医药生物企业发布2020年业绩预告，其中55家预喜，预喜率达60.57%。
• 细分行业表现：
  • 医疗器械：预喜率最高，共19家企业，其中5家净利润变动幅度超1000%。
  • 化学制药：9家企业预喜。
  • 生物制品：3家企业预喜。
  • 中药：4家企业预喜。
  • 医疗服务：1家企业预喜。
• 板块预喜率：主板、中小板、创业板预喜率分别为25.39%、28.57%、26.98%。

关键信息

• 投资建议：维持“增持”评级，认为医药板块仍有结构性机会，建议关注创新药、创新医疗器械、生物制品和CXO等赛道。
• 重点推荐企业：恒瑞医药、君实生物、信达生物（创新药）；迈瑞医疗、新产业、威高股份、微创医疗（医疗器械）；智飞生物、康泰生物、万泰生物（生物制品）；药明康德、药明生物、凯莱英、泰格医药（CXO）。
• 风险提示：政策落地不及预期、药品降价风险、药物研发风险。

图表目录

• 图表1：申万各行业走势情况
• 图表2：2020年12月获批上市的化药新药
• 图表3：2020年12月获批上市的生物药新药

分析师信息

• 分析师：陈梦洁
• 执业编号：S0300520100001
• 联系方式：电话010-64814022，邮箱chenmengjie@ykzq.com

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：相对大盘涨幅大于10%
  • 增持：相对大盘涨幅在5%~10%之间
  • 持有：相对大盘涨幅在-5%~5%之间
  • 减持：相对大盘涨幅小于-5%

• 行业投资评级：

  • 增持：行业整体回报高于基准指数5%以上
  • 中性：行业整体回报介于基准指数-5%与5%之间
  • 减持：行业整体回报低于基准指数5%以下

免责声明

• 报告内容基于公开信息，粤开证券不保证其准确性或完整性。
• 报告仅供参考，不构成投资建议。
• 报告版权为粤开证券所有，未经授权不得复制、引用或修改。

联系我们

• 地址：
  • 广州市黄埔区科学大道60号开发区金控中心21-23层
  • 北京市朝阳区红军营南路绿色家园媒体村天畅园6号楼2层
  • 上海市浦东新区源深路1088号平安财富大厦20层
  • 深圳市福田区深南大道和彩田路交汇处中广核大厦10层
• 网址：www.ykzq.com