20240824-财通证券-大华股份-002236.SZ-业绩或将持续温和改善_数字化发展长坡厚雪_3页_453kb

大华股份公司点评

公司概况

大华股份是一家专注于计算机设备领域的企业，主要业务包括B端企业市场、G端政府市场以及分销渠道。公司近期拓展了智慧物联等创新业务，与集团主营业务形成融合与互补。

业绩分析

• 2024年上半年表现：报告指出，尽管全球经济复苏缓慢、局部动荡带来不确定性，公司分销体系建设与三级客户运营成效显著，推动境外业务收入增长90.8%。但在境内业务中面临需求释放缓慢的压力，具体表现为政府需求(ToG)收入同比下降15.07%，企业业务(ToB)虽然增长11.1%，但仍显不足。
• 第二季度动态：尽管单季度收入环比增长显著，但由于汇率不利变动导致财务收入锐减，归母净利润继续下降。预计公司业绩将随宏观经济环境及政策支持逐步改善。

行业与战略

• 战略布局：公司布局多维感知、智能计算等前沿技术，并持续推进AI赋能产品开发。
• 未来增长点：通过产品创新驱动和生态共赢，致力于打造有竞争力的软硬件产品，特别是在智慧城市、数字通信等领域。

投资建议

• 评级与估值：维持“增持”评级，预计2024至2026年营业收入将持续增长。
• 风险提示：需注意地缘政治、经济下行与汇兑风险。

总结

大华股份面对当前复杂的国际环境，需在稳定现有市场基础上，借助数字化转型与技术创新推动长期增长。