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行业研究参考总结

核心内容概览

本期行业研究涵盖了多个领域，包括机械、家用电器、建筑与工程、信息技术、金属非金属、纺织品、服装与奢侈品、农产品及煤炭行业。主要聚焦于宏观经济政策影响、行业发展趋势、投资建议及重点推荐标的。

主要观点与关键信息

机械行业

• 投资评级：看好
• 核心观点：
  • 2015年下半年看好三大主线：需求重估、技术进步、制度变革。
  • 重点推荐：赢合科技、新研股份、浙江鼎力、四川九洲、上海机电、博林特、慈星股份、宝德股份、双良节能、龙马环卫。
  • 长期看好：智慧农业、软控股份、金明精机、时代新材、科达洁能、安徽合力、中联重科、海达股份、机器人、华昌达、杰瑞股份等。
  • 机器人及自动化：智能机器人“小i”亮相，预计2018年全球工业机器人销售量将增长近一倍，中国为最大驱动力。
  • 轨交设备：中英将在轨交技术领域展开合作，中国高铁技术优势明显，推荐时代新材、海达股份。
  • 能源海工装备：油气改革方案正在制定，推荐宝德股份、杰瑞股份、厚普股份。
  • 通用航空：政策推动下行业进入成长期，推荐四川九州、威海广泰。
  • 工程机械：转型与“走出去”是主要方向，推荐浙江鼎力、中联重科。

家用电器行业

• 投资评级：看好
• 核心观点：
  • 白电“类债”属性显现，受益于利率下行，推荐格力电器、美的集团。
  • 厨电板块受益于降息带来的地产成交利好，推荐老板电器、华帝股份、小天鹅A。
  • 龙头估值已反映悲观预期，未来有望随市场预期收益率降低而上行。

建筑与工程行业

• 投资评级：看好
• 核心观点：
  • 双降政策减缓企业债务压力，稳增长政策初步显效。
  • 基建板块受财政刺激预期带动上涨，推荐中国中铁、中铁二局、隧道股份、宏润建设、苏交科、龙元建设。
  • 国企改革方面推荐中国海诚、安徽水利。

信息技术行业

• 投资评级：推荐
• 核心观点：
  • 计算机板块整体上涨，推荐组合科大讯飞、数字政通、新大陆、达实智能。
  • 行业动态：奇虎360高管调整、阿里巴巴可能收购新浪微博、网盘服务监管加强。

金属非金属行业

• 投资评级：看好
• 核心观点：
  • “双降”政策对基本金属价格形成短期扰动，但长期仍受经济周期和美元强势影响。
  • 推荐新能源汽车产业链和军工细分领域，关注电池级锂盐价格趋势。
  • 稀土价格因减产政策有所反弹，但需求疲软限制其持续上涨空间。

纺织品、服装与奢侈品行业

• 投资评级：看好
• 核心观点：
  • 纺织服装板块上涨，受“一带一路”政策影响加快海外布局。
  • 推荐森马服饰、海澜之家、罗莱家纺、航民股份、乔治白等提升消费者体验的龙头企业。
  • “十三五”计划拟推广六大智能生产线，行业转型升级趋势明显。

农产品行业

• 投资评级：看好
• 核心观点：
  • 玉米临储政策调整影响农民收入，导致“丰产不丰收”。
  • 玉米市场化后价格将下行，影响CPI及食品项价格，减轻通胀压力，为货币政策提供更多空间。
  • 推荐关注价格市场化后的农产品价格走势，及对CPI的影响。

煤炭行业

• 投资评级：看好
• 核心观点：
  • 动力煤需求疲软，煤价弱势震荡，推荐冶金煤弹性标的如阳泉煤业、兖州煤业。
  • 炼焦煤受终端需求疲弱影响，煤价下行压力不减，关注国改转型类个股如宝泰隆、安源煤业。

重点推荐标的汇总

总结

本期行业研究整体以“双降”政策为核心背景，分析了各行业在宏观经济宽松环境下的投资机会与挑战。重点推荐了机械、家电、建筑、信息技术、煤炭等行业中的优质标的，同时强调了政策导向对行业发展的深远影响。整体来看，行业在政策支持与市场环境改善下，具备一定的投资价值，建议投资者关注具备成长性与估值优势的龙头企业。