20230507-天风证券-港股周报_美联储主席暗示加息或暂告一段落_预计港股受益于盈利上行及流动性改善_7页_605kb

市场动态：

• 美联储5月议息会议如期加息25基点，鲍威尔暗示加息或暂告一段落，但强于预期的美国4月非农就业和薪资数据限制了降息预期，美债收益率反弹。
• 恒生指数上涨约0.78%，流动性总体趋向改善，估值水平处于历史低位，市场风险偏好有望提升。
• 预计地缘局势和流动性波动对港股影响或逐步减弱，国内经济复苏推动港股盈利上行。风险包括美国和欧洲持续加息、国内疫情反弹及经济增长放缓。

投资建议：

• 腾讯：短期波动不改优质基本面，估值处于历史低位。预计收入增长与利润率提升共振，中长期增长可期。
• 美团：估值历史相对底部，外卖业务壁垒稳固，到店业务受益于线下复苏，核心竞争力依然稳固。
• 泡泡玛特：国内门店修复，抖音新渠道放量，海外拓展加速。核心IP运营能力与变现方式拓宽。
• 快手：业务展现韧性，广告收入恢复或超预期。

行业新闻：

• 欧盟达成《人工智能法》协议，为生成式AI设立版权规则。
• 微软开放Bing GPT-4聊天机器人。
• 地图学者 Geoffrey Hinton 从谷歌离职，警告AI风险。
• 美团发布2022年报，营收增长22.79%，亏损同比减少。
• 特斯拉上调Model 3、Model Y在中国售价，涨幅均为2000元。

风险提示：

• 美国和欧洲市场面临持续加息和高通胀风险。
• 国内疫情反复和经济增长放缓风险。
• 政策刺激效果不足。