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螺纹热卷周报总结

一、市场概览

本周（2025年5月6日-5月9日）螺纹钢与热卷价格整体下跌。周初成材市场震荡，但随着黑色系周度数据表现不佳，价格全线转弱。上周铁水产量达年内新高，铁矿石供需良好，但钢材端呈现高供应与需求边际走弱的矛盾。具体来看：

• 螺纹钢：周度产量减少985万吨，表观需求大幅下降，总库存增加，基本面边际转弱。
• 热卷：周度产量增加108万吨，但需求下滑，总库存增加，需关注贸易政策对出口的影响。
• 行业库存：钢材总库存持续下降，5月需求回落可能结束，后续需跟踪建材与热卷需求变化。

二、供需分析

1. 供应端：
   • 螺纹钢周产量减少985万吨，热卷周增产108万吨，五大品种钢材周产量环比减产952万吨，库存环比增加2897万吨。
   • 钢材消费量环比减少12566万吨，显示需求疲软。
2. 需求端：
   • 螺纹钢表观需求出现年内最大幅度下降（7781万吨），热卷表观需求持续下滑（2313万吨）。
   • 钢厂产能增加但需求下降更显著，供需结构全面走弱。
3. 原料端：
   • 铁水产量创新高（24564万吨），铁矿石供需平衡。
   • 矿石需求端相对平稳，但钢材供需弱化可能向原料端传导。

三、市场展望

• 短期趋势：5月螺纹钢需求或持续回落，热卷需求受关税影响走弱，钢材总需求有下降预期。
• 价格波动：市场可能因原料成本与需求预期反复震荡，关注贸易政策变化对热卷出口的影响。
• 核心矛盾：供需结构分化导致价格承压，需警惕库存累积与需求疲软的叠加效应。

四、风险提示

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