20250313-建信期货-焦炭焦煤日评_9页_853kb

黑色金属研究团队总结

一、核心内容概述

本报告由建信期货黑色金属研究团队发布，主要围绕焦炭、焦煤等黑色金属期货市场进行行情回顾与后市展望，同时涵盖行业要闻、市场数据及建信期货业务机构与联系方式等信息。

二、行情回顾与后市展望

2.1 期货市场动态

• 3月12日焦炭焦煤期货主力合约价格、成交量与持仓情况：
  • J2505：前收盘价1622元/吨，收盘价1625元/吨，涨跌幅0.06%，成交量16,170手，持仓量49,739手，持仓量变化+892手，资金流入0.32亿元。
  • JM2505：前收盘价1061元/吨，收盘价1073元/吨，涨跌幅0.80%，成交量241,726手，持仓量374,527手，持仓量变化-5,186手，资金流出0.12亿元。

2.2 技术面走势

• 焦炭、焦煤2505合约日线KDJ指标走势分化：
  • 焦炭KDJ指标分化，J值、K值调头回升，D值继续下滑。
  • 焦煤KDJ指标有金叉趋势，MACD绿柱收窄，显示市场情绪有所改善。

2.3 基本面分析

• 焦炭基本面：

  • 独立焦化厂焦炭日均产量近期降至50.3万吨，创去年5月上旬以来新低。
  • 钢厂焦炭库存连续6周回落，降幅达5.2%，显示需求减弱。
  • 港口焦炭库存回升，显示供应压力有所缓解。
  • 吨焦平均利润连续9周亏损，但最近一周有所减亏。

• 焦煤基本面：

  • 洗煤厂产量与开工率自去年11月低位回升，但增幅收窄。
  • 精煤库存回升，原煤库存回落，恢复至去年1月水平。
  • 钢厂与焦化厂炼焦煤库存大幅下降，港口炼焦煤库存连续9周回落，显示供应压力缓解。
  • 从整体供需看，焦煤市场基本面有所改善，但需等待下游需求恢复验证。

2.4 消息面影响

• 山西大型煤矿下调任务量：消息称山西大型煤矿将任务量下调约8%，或对煤焦价格形成提振，但尚未得到证实。
• 美国关税政策影响：美国对来自中国的商品再加征10%关税，且有消息称年内将压减5000万吨钢铁产量，预期钢铁原料需求萎缩，钢材成本下滑，抑制焦炭、焦煤价格。
• 美国电力需求上升：美国EIA预测2025年电力需求将上升3.3%，长期来看可能对煤炭需求产生支撑。
• 俄罗斯煤炭出口政策：俄罗斯能源部研究为库兹巴斯煤企分配2000万吨出口配额，可能增加出口量，对全球市场产生影响。
• 印度煤炭进口下降：印度2024年12月煤炭进口量同比减少32.24%，显示需求疲软。

2.5 市场展望

• 焦炭、焦煤市场基本面有所好转，但受外部政策与需求预期影响，整体价格偏弱震荡。
• 3月12日尾盘市场对山西煤矿减产消息有所反应，但市场信心尚未完全恢复。
• 随着宏观经济政策发力，非电行业备煤需求有望季节性回升，可能对煤价形成支撑。

三、行业要闻

• 房地产融资：2025年2月房地产企业债券融资总额223亿元，信用债占比64.6%，平均利率3.64%，同比上升0.35个百分点。
• 国铁煤炭运输：国铁加强煤炭主产区运输，1-2月发送煤炭3.01亿吨，电煤2.32亿吨，助力迎峰度冬。
• 宝丰能源业绩：2024年实现营收329.83亿元，同比增长13.21%，净利润增长12.2%。
• 新集能源发展：推进煤炭-煤电-新能源综合能源体系，2024年原煤产量达2152.22万吨，商品煤产量1905.51万吨，销售量1887.20万吨。
• 中国汽车行业：1-2月汽车产销增长16.2%与13.1%，新能源汽车产销及出口增长均超50%。
• 美国贸易政策：特朗普宣布对加拿大钢铁和铝产品征收额外25%关税，总税率达50%，但12日不会对加拿大钢铝产品征收50%关税。
• 俄罗斯煤炭出口：库兹巴斯地区煤炭出口配额维持5410万吨，可能通过优惠运费增加出口。
• 印度煤炭进口：2024年12月煤炭进口量同比减少32.24%，显示需求疲软。

四、市场数据概览

• 图1-12：展示了冶金焦现货价格、主焦煤现货价格、焦化厂产量与产能利用率、钢厂焦炭产量与产能利用率、日均铁水产量、焦炭库存、吨焦利润、洗煤厂产量与开工率、原煤与精煤库存、炼焦煤库存、焦炭基差与焦煤基差等关键市场数据，为分析提供直观参考。

五、建信期货业务机构与联系方式

• 总部大宗商品业务部：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼。
• 深圳分公司：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913。
• 山东分公司：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室。
• 广东分公司：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室。
• 北京营业部：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室。
• 福清营业部：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室。
• 郑州营业部：郑州市未来大道69号未来大厦2008A。
• 宁波营业部：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室。
• 总部金融机构业务部：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼。
• 西北分公司：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室。
• 浙江分公司：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室。
• 上海浦电路营业部：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)。
• 上海杨树浦路营业部：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室。
• 泉州营业部：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座。
• 厦门营业部：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908。
• 成都营业部：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号。

六、联系方式

• 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼。
• 邮编：200120。
• 全国客服电话：400-90-95533转5。
• 邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com。
• 网址：http://www.ccbfutures.com。

七、免责声明

• 本报告由建信期货研究发展部撰写，仅供参考，不构成投资建议。
• 信息来源为公开渠道，建信期货力求准确，但不保证其完整性或准确性。
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