20240901-国联证券-旭升集团-603305.SH-二季度业绩短期承压_全球化布局逐步推进_6页_1mb

旭升集团（603305）季度业绩回顾与分析

根据最新发布的2024年中期业绩报告，旭升集团（603305）的财务表现受到短期不利因素影响。2024年上半年公司营业收入为215亿元，同比下滑89%，归母净利润更是大幅下降至26亿元，跌幅高达328%。其中，第二季度业绩进一步恶化，营收环比下降113%，同比下滑149%，归母净利润环比降幅达316%，同比下滑高达465%。

从盈利能力数据来看，公司毛利率在季度内下降22个百分点至21.6%，归母净利率也从季度峰值跌落，反映出生产成本和汇率因素对公司利润的压力。期间，公司费用率显著上行，导致整体运营压力加剧。

然而，展望中长期，公司正积极调整战略方向。在核心业务方面，公司持续在压铸、锻造和挤压三条技术路径上布局，获得了多个一级客户定点，尤其在集成化产品（如车身纵梁、防撞梁）的研发进度正在推进5年的量产周期。此外，海外扩张也在同步进行，墨西哥制造基地拓展将成为其布局北美和欧洲市场的关键一步。

尽管短期承压，凭借全球化布局的推进以及产品矩阵的逐步完善，市场预计公司有潜力在未来数年实现高增长，收入年复合增长率预计约达140%。不过投资者还需关注下游需求变化、竞争力和原材料价格波动等风险因素。