20210705-美尔雅期货-贵金属周报_美联储立场不一_非农数据美中不足_金价上周小幅上涨_27页_1mb

美联储立场不一，非农数据美中不足，金价上周小幅上涨

核心内容概述

本周贵金属市场整体表现平稳，金价小幅上涨，主要受到非农数据、德尔塔变异毒株扩散及美联储政策预期的影响。尽管非农数据表现强劲，但失业率上升为金价提供了支撑，而美联储内部对下一步货币政策的分歧则限制了金价的进一步上涨空间。

主要观点

• 非农数据：美国6月新增非农就业人数达到85万，为逾10个月最高，显示劳动力市场有所改善，但失业率上升，表明经济复苏仍不完全。
• 德尔塔病毒扩散：疫情的不确定性增加了市场避险情绪，对金价形成支撑。
• 美元指数与黄金齐涨：美元指数与金价同时上涨，这在以往较为罕见，显示出市场对美元的避险需求与黄金作为避险资产的双重作用。
• 美联储立场分歧：美联储官员对未来的货币政策方向意见不一，导致市场波动性增加，金价陷入横盘。
• 逆回购使用量创新高：美联储逆回购使用量达到9920亿美元，为历史最高，被视为缩减购债的信号，对金价构成压力。

关键信息

非农数据与失业率

• 美国6月新增非农就业人数为85万，创逾10个月新高。
• 失业率有所上升，为金价提供支撑。
• 就业岗位仍比2020年2月的峰值低约680万，表明劳动力市场仍有压力。

市场表现

• COMEX黄金：上周金价上涨0.33%，收于1787.7美元/盎司。
• 沪金AU2112：上周震荡，收于372.64元/克，涨幅0.33%。
• 金价走势：金价在非农数据与疫情因素的共同作用下出现反弹，但美联储政策的不确定性限制了上涨空间。

其他宏观经济指标

• ISM非制造业PMI：数据表现强劲，反映非制造业活动持续扩张。
• 美国十年期国债收益率：持续下跌，对金价形成支撑。
• 核心CPI当月同比：显示通胀压力有所缓解，但尚未完全消退。
• PPI与耐用品订单：PPI和耐用品订单数据表现良好，显示制造业和工业生产活动增强。
• 黄金ETF与白银ETF持仓：黄金ETF持仓稳定，白银ETF持仓略有变化，显示投资者对黄金的偏好有所增强。

操作策略建议

• COMEX黄金：建议逢低布局多单，下方支撑位为1722美元/盎司，破位止损。
• 沪金AU2112：操作上建议逢低布局多单，下方支撑位为359元/克，破位止损。
• 市场波动：金价在非农数据与疫情因素推动下出现反弹，但美联储政策的不确定性仍对金价构成压制。

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