20221216-瑞达期货-沪锡市场周报_美元回升需求乏力_锡价预计承压下跌_12页_1mb

沪锡市场周报总结

核心内容概述

2022年12月16日发布的沪锡市场周报指出，当前锡价受到多重因素影响，预计将继续承压下跌。主要因素包括美联储的鹰派政策、全球经济衰退风险、中国11月经济数据疲软以及锡矿供应紧张等。同时，期现市场和产业链情况均显示需求疲软，库存增加，进一步支撑了锡价下行预期。

主要观点

1. 市场回顾与行情分析

• 沪锡2301合约震荡下调：受美联储释放鹰派信号影响，美元指数止跌企稳，市场对全球经济前景担忧加剧。
• 锡价承压运行：全球锡市库存内增外减，国内基差走低，显示市场供需矛盾加剧。
• 技术面表现：沪锡主力2301合约周度持仓减量收阴，主流空头增仓较大，技术上偏向做空。
• 操作建议：建议投资者采取逢高做空策略。

2. 期现市场情况

• 锡镍比值低位持稳：锡镍比值为0.89，显示锡相对于镍价格偏弱。
• 沪伦锡比值回升：沪伦锡以收盘价计算当前比价为8.29，表明伦锡价格相对沪锡有所回升。
• 沪锡近远月价差下降：沪锡12-03合约价差为-1760元/吨，净持仓为-976手，显示市场对远期合约信心不足。

3. 供应端分析

• 锡矿价格下跌：国内南锡精矿40%价格为176000元/吨，云广西锡精矿70%价格为180000元/吨，锡矿加工费逐渐下降。
• 精锡产量环比回落：11月国内精炼锡产量为15806吨，环比下降6.06%，显示供应端存在一定的压力。
• 精锡进口窗口亏损：进口亏损为13400元/吨，进口量为3555.9吨，出口量为764.3吨，表明进口成本高于国内价格，进口积极性不高。

4. 库存情况

• 国内库存增长：上海期货交易所锡库存为5896吨，LME锡库存为3005吨，注销仓单为285吨，显示库存去化放缓。
• 库存趋势：锡市库存均呈现内增外减的趋势，进一步支撑了锡价下行压力。

5. 需求端分析

• 电子行业产量下行：10月国内集成电路产量为225亿块，显示电子行业需求疲软。
• 锡焊条价格：云锡华锡个旧锡焊条60A价格为127250元/吨，63A价格为132750元/吨，价格维持低位。
• 镀锡板产销量下降：2022年1-9月国内重点企业镀锡板产量124.2万吨，销量122.1万吨，显示需求端承压。
• 镀锡板出口量增长：10月出口量为143746吨，环比增加25.2%，但整体需求仍偏弱。

关键信息

总结

综上所述，沪锡市场在2022年12月16周面临较大的下行压力。美联储的加息预期、全球经济衰退风险、中国需求疲软以及库存增加等因素共同作用，导致锡价震荡回落。供应端虽然有所恢复，但原料紧张问题依然存在，而需求端则持续承压，特别是电子行业和镀锡板市场。市场参与者应密切关注政策动向和库存变化，采取谨慎的做空策略应对当前市场环境。