2017-棋牌游戏行业深度报告：“三四线渗透”“房卡模式创新”带动行业高速发展_29页-2mb

棋牌游戏行业深度报告总结

核心内容概述

本报告由华创证券传媒与互联网首席分析师谢晨撰写，重点分析了棋牌游戏行业的市场现状、发展趋势以及政策环境。报告指出，在移动游戏市场增速放缓的背景下，棋牌游戏因其独特的运营模式和市场潜力，成为行业增长的重要驱动力。报告特别关注地方棋牌游戏市场，认为其在三四线城市具有更强的用户需求和盈利潜力。

主要观点与关键信息

1. 棋牌游戏市场现状

• 棋牌游戏类型：主要包括斗地主类、麻将类和德州扑克类，其中斗地主和麻将占据主流市场。
• 棋牌游戏市场格局：分为大众棋牌和地方棋牌两大类。大众棋牌市场由腾讯、联众、边锋等六家主要厂商占据，而地方棋牌市场则因地域性强、本地化运营而快速发展。
• 市场规模：2016年国内棋牌游戏市场规模约为82亿元，其中移动棋牌游戏市场规模约为41亿元，占比50%。移动棋牌游戏具有开发成本低、生命周期长、盈利稳定等优势。

2. 用户特征与市场趋势

• 用户特征：棋牌游戏用户数量庞大，20-40岁为主要用户群体，用户粘性强，忠诚度高，近六成用户每天游戏时间超过1小时。
• 用户增长：一二线城市用户增长红利已见顶，三四线城市成为未来用户增长的主要来源。
• 推广方式：三四线城市用户对互联网产品接受度较低，地推成为获取用户的重要方式，其成本远低于线上推广。

3. 行业竞争格局

• 大众棋牌：市场竞争激烈，需具备较强的流量和产品能力。
• 地方棋牌：产品品类丰富，具备地域特色，竞争格局尚不明确，但已出现一些领先企业，如微屏软件、闲徕互娱、畅唐科技等。

4. 棋牌游戏发展核心逻辑

核心逻辑1：差异化竞争优势

• 移动游戏的重度化趋势利于大型游戏厂商，而棋牌游戏因其低开发成本、长生命周期和稳定的盈利模式，形成差异化竞争。
• 棋牌游戏更注重运营和用户管理，而非研发，适合长期发展。

核心逻辑2：三四线城市刚需市场

• 三四线城市用户对棋牌类游戏需求强烈，支付能力增强且便捷。
• 地推和本地化社交成为地方棋牌市场的核心壁垒，形成独特的竞争优势。

核心逻辑3：付费机制创新提升盈利能力

• 棋牌游戏的付费点设计不断优化，玩法多样化，如房卡模式、电竞比赛、好友圈互动等。
• “房卡模式”依托微信，实现以人发展人的推广方式，降低推广成本，提升用户增长效率。

5. 政策与合规风险

• 棋牌游戏与网络赌博存在本质区别，但部分玩法（如游戏币兑换金钱、运营商抽水、下注额度无上限）可能被认定为赌博游戏。
• 目前对网络赌博的界定尚不完善，存在一定的法律风险。

相关标的

• 昆仑万维：收购闲徕游戏51%股权，布局地方棋牌市场。
• 天神娱乐：收购一花科技及口袋科技，主打大众棋牌产品。
• 金利科技：收购微屏软件93%股权，深耕地方棋牌市场。
• 世纪游轮（巨人网络）：收购PLAYTIKA，加强国际社交博彩游戏布局。
• 500彩票：收购趣凡网络51%股权，拓展社交扑克类游戏平台。

总结

棋牌游戏作为中国特色文化的一部分，具有稳定的用户基础和良好的市场前景。在移动游戏市场增速放缓的背景下，地方棋牌游戏凭借低开发成本、长生命周期、强用户粘性及创新的运营模式（如房卡模式）成为增长新引擎。三四线城市的刚需特性与高支付意愿，为地方棋牌游戏提供了广阔的发展空间。然而，棋牌游戏也面临政策合规风险，需谨慎处理付费机制与赌博界限。总体而言，具备强运营能力与本地化优势的棋牌游戏公司将在未来市场中占据有利地位。