深度报告-20230512-华鑫证券-华建集团-600629.SH-公司深度报告_行业格局重塑之机将至_AI+战略重估价值可期_31页_1mb

华建集团（600629SH）是一家中國國有設計諮詢企業，擁有七十年歷史，設計了多個標誌性作品，業務以工程設計和承包為核心，占比超90%。近年業績穩健，2022年扣非淨利創上市來單季新高，2023Q1營收和利潤大幅提升，ROE改善明顯，現金流充裕。建築設計行業集中度低，面臨人均創利瓶頸，但AI+設計有望引發行業革命，大幅提升效率和集中度。華建集團積極布局AI+領域，擁有海量數據和數字化優勢，預計將在智能化時代贏得增長機遇。估值方面，PE和PB均低於行業平均，受益於中特估政策，估值修復空間大，2023-2025年收入和EPS預測顯示強增長，維持买入評級，但需警惕AI和海綿拓展風險。