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市场流动性周报总结 (2017.10.09—2017.10.13)

核心内容概述

本周市场流动性呈现净回笼态势，央行通过公开市场操作及MLF操作对市场资金进行调控。货币市场利率整体下行，国债市场收益率有所波动，票据市场利率下降，外汇市场人民币汇率承压，但实际有效汇率指数上升。

一、公开市场操作

• 本周净回笼：2200亿元，其中货币投放800亿元，货币回笼3000亿元。
• 逆回购操作：
  • 周二：400亿元7天期逆回购
  • 周三：200亿元7天期逆回购
  • 周四：200亿元7天期逆回购
  • 7天期逆回购利率：2.45%，与上期相同。
• 到期逆回购：
  • 14天期：2500亿元
  • 28天期：500亿元
• 未来一周（10月16日-10月20日）：
  • 逆回购到期：1700亿元
  • 其中7天期：800亿元
  • 28天期：900亿元
• MLF操作：
  • 10月13日：开展4980亿元1年期MLF操作，中标利率维持3.20%
  • 当日MLF到期：840亿元
  • 10月全月MLF到期总量：4395亿元

二、货币市场利率变化

• 银行间同业拆借加权平均利率：较上周末下降94bp至2.73%
• 质押式回购加权平均利率：较上周末下降104bp至2.70%
• SHIBOR利率：
  • 隔夜：下降33bp至2.61%
  • 1周：下降12bp至2.85%
  • 2周：下降3bp至3.79%
  • 1月：下降2bp至4.05%
  • 3月、6月、9月、1年：均保持不变，分别为4.36%、4.39%、4.40%、4.40%

三、国债市场收益率走势

• 短期国债：
  • 1月期：下行26bp至2.99%
  • 3月期：上行4bp至3.20%
  • 6月期：上行4bp至3.39%
  • 1年期：上行2bp至3.49%
• 长期国债：
  • 3年期：上行1bp至3.58%
  • 5年期：上行6bp至3.68%
  • 10年期：上行6bp至3.67%
  • 30年期：上行4bp至4.27%

四、票据市场

• 票据直贴利率（月息）：较上周末下行1.5bp至4.00%
  • 珠三角：4.00%
  • 长三角：3.95%
  • 中西部：4.05%
  • 环渤海：4.10%
• 票据转贴现利率（月息）：较上周末下行1.5bp至3.85%

五、外汇市场

• 美元兑人民币中间价：较上周末下行503bp至6.5866
• 美元兑人民币即期汇率：较上周末下行602bp至6.5868，较中间价高2bp
• 美元兑离岸人民币即期汇率：较上周末下行758bp至6.5783，较在岸即期汇率低85bp
• 人民币实际有效汇率指数：升至123.11

六、评级说明

公司评级

• 买入（Buy）：预期未来6个月内，股价表现强于沪深300指数20%以上。
• 持有（Hold）：预期未来6个月内，股价相对沪深300指数的变动幅度介于+5%~+20%。
• 中性（Neutral）：预期未来6个月内，股价相对沪深300指数的变动幅度介于-5%~+5%。
• 卖出（Sell）：预期未来6个月内，股价表现弱于沪深300指数5%以上。

行业评级

• 强于大市：预期未来6个月内，行业指数涨幅强于沪深300指数10%以上。
• 跟随大市：预期未来6个月内，行业指数涨幅相对沪深300指数的变动幅度介于-10%~+10%。
• 弱于大市：预期未来6个月内，行业指数涨幅弱于沪深300指数10%以上。

七、声明与免责

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