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市场流动性周报 (2017.10.23—2017.10.27) 总结

核心内容概览

本周流动性报告主要涵盖央行公开市场操作、货币市场、国债市场、票据市场及外汇市场的情况，分析了市场利率变动趋势及未来流动性预期。

一、央行公开市场操作

• 本周净投放：央行公开市场本周净投放3400亿元，其中货币投放8200亿元，货币回笼4800亿元。
• 逆回购操作：
  • 周一：1100亿元（7天期）、900亿元（14天期）
  • 周二：1300亿元（7天期）、1200亿元（14天期）
  • 周三：1000亿元（7天期）、600亿元（14天期）
  • 周四：800亿元（7天期）、400亿元（14天期）
  • 周五：600亿元（7天期）、300亿元（14天期）
• 利率水平：7天期与14天期逆回购利率均维持在2.45%和2.60%，与上期一致。
• 到期规模：本周到期的7天期逆回购为4100亿元，28天期为700亿元。
• 未来一周到期：预计10月30日至11月3日，公开市场将有8700亿元逆回购到期，其中7天期4800亿元，14天期3200亿元，28天期700亿元。

二、货币市场利率走势

• 银行间同业拆借加权平均利率：较上周末上升21bp至2.90%。
• 质押式回购加权平均利率：较上周末上升40bp至3.10%。
• SHIBOR利率：
  • 隔夜：上升14bp至2.72%
  • 1周：上升4bp至2.88%
  • 2周：上升4bp至3.82%
  • 1月：持平，维持在4.02%
  • 3月：上升1bp至4.39%
  • 6月、9月、1年：均维持在4.39%和4.40%。

三、国债市场走势

• 短期国债：
  • 1月期：上行1bp至2.90%
  • 3月期：上行14bp至3.43%
  • 6月期：上行2bp至3.43%
  • 1年期：上行4bp至3.52%
• 长期国债：
  • 3年期：上行6bp至3.66%
  • 5年期：上行10bp至3.82%
  • 10年期：上行10bp至3.83%
  • 30年期：上行2bp至4.31%

四、票据市场情况

• 票据直贴利率（月息）：较上周末上行0.5bp，珠三角为4.00%，长三角为3.95%，中西部为4.05%，环渤海为4.10%。
• 票据转贴现利率（月息）：较上周末上行0.3bp至3.88%。

五、外汇市场动态

• 美元兑人民币中间价：较上周末上行381bp至6.6473。
• 美元兑人民币即期汇率：较上周末上行328bp至6.6528，较中间价高55bp。
• 美元兑离岸人民币即期汇率：较上周末上行239bp至6.6477，较在岸即期汇率低51bp。
• 人民币实际有效汇率指数：降至122.70。

六、评级说明

公司评级

• 买入（Buy）：预期未来6个月内，股价表现强于沪深300指数20%以上。
• 持有（Hold）：预期未来6个月内，股价相对沪深300指数变动介于+5%~+20%。
• 中性（Neutral）：预期未来6个月内，股价相对沪深300指数变动介于-5%~+5%。
• 卖出（Sell）：预期未来6个月内，股价表现弱于沪深300指数5%以上。

行业评级

• 强于大市：预期未来6个月内，行业指数涨幅强于沪深300指数10%以上。
• 跟随大市：预期未来6个月内，行业指数涨幅相对沪深300指数变动介于-10%~+10%。
• 弱于大市：预期未来6个月内，行业指数涨幅弱于沪深300指数10%以上。

七、分析师声明与公司资质说明

• 分析师声明：徐伟具备证券投资咨询执业资格，研究内容合法合规，观点独立公正。
• 公司资质：宏信证券有限责任公司具备证券投资咨询业务资格，可提供有偿咨询服务及发布研究报告。

八、免责声明

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